科创板企业二季度业绩回升 上半年研发持续高投入

　　截至8月31日，科创板全部557家公司通过半年度报告、上市公告书等形式披露了2023年半年度主要经营业绩信息。

　　数据显示，上半年，科创板公司共计实现营业收入6271.73亿元，同比增长5%，其中六成公司实现营业收入增长，72家公司增幅超过50%，二成公司营业收入超过10亿元。拉长时间维度看，159家公司自2019年以来营业收入持续正增长，占板块整体数量近三成，成长动能充沛。

　　上半年科创板公司共计实现归母净利润405.93亿元，同比下滑39%，其中近五成公司归母净利润实现增长，115家公司增幅超过50%。板块整体净利润下滑主要由于行业相对集中，受行业周期性波动、下游市场需求变化等影响较大。

　　总体来看，上半年，科创板公司顶住多重压力，实现营业收入稳健增长，第二季度整体经营状况企稳回升，业绩环比大幅改善。与此同时，科创板公司持续加大研发创新，展现“硬科技”企业的发展潜力与韧性。

　　第二季度改善明显

　　从单季情况来看，第二季度以来，科创板公司业绩环比大幅改善，共计实现营业收入3454.91亿元，环比增长23%，实现归母净利润237.85亿元，环比增长42%。超八成公司营业收入环比增长，近七成公司归母净利润环比增长，超四成公司归母净利润环比增长超过50%，整体业绩呈现企稳回升态势。

　　分行业来看，科创板聚焦服务战略新兴产业和高新技术产业，创新驱动发展的特色鲜明。上半年，新能源和高端装备制造行业增幅领先，归母净利润分别同比增长19%、8%。

　　从细分领域看，数控机床、工业激光器等领域的先进制造公司盈利能力持续攀升，归母净利润分别同比增长13%、64%，筑牢“制造强国”根基。例如，科德数控在原有技术平台的基础上完善数控机床产品布局，上半年营业收入和归母净利润分别同比增长43%、73%；精密激光焊接设备龙头联赢激光持续研发创新，满足客户前沿需求，继2022年归母净利润大幅增长190%，2023年上半年继续录得184%的亮眼增速。

　　光伏行业表现持续亮眼，其中，晶科能源、阿特斯、天合光能三大光伏组件龙头归母净利润均翻倍式增长，分别达到325%、322%、179%；逆变器环节的固德威、昱能科技、禾迈股份出货高增，规模效应凸显，合计归母净利润同比增长达到218%。

　　此外，部分行业的结构性分化进一步显现。新能源领域，硅料市场新增产能陆续释放，价格大幅下跌，硅料企业上半年营业收入和净利润下滑明显。集成电路领域上市公司超过100家。其中，半导体设备环节持续受益国产替代，在手订单充沛，合计归母净利润同比增长72%；而芯片设计、制造、封装测试等环节由于下游消费市场疲软、去库存压力较大，整体业绩出现阶段性下滑。

　　生物医药行业方面，化学药、生物制品、医疗器械、CRO等细分领域均实现营业收入同比增长，百济神州等多家创新药企亏损大幅收敛。而随着新冠疫情有效控制，体外诊断领域整体归母净利润同比下滑达92%。

　　研发投入占比中位数12%

　　从板块龙头来看，科创50指数成份公司作为板块的“顶梁柱”，持续发挥龙头企业引领作用，第二季度合计实现营业收入1668亿元，环比增长23%；实现归母净利润163亿元，环比增长27%。上半年营业收入和归母净利润分别占板块整体的48%和72%。

　　受益于全球光伏市场需求快速增长，晶科能源上半年实现营业收入536.24亿元，同比增长61%，归母净利润38.43亿元，同比增长325%。传音控股深耕智能手机研发，在全球手机品牌厂商市场份额中位列第三，上半年实现营业收入250.29亿元，归母净利润21.02亿元，其中第二季度实现营业收入157.56亿元，环比增长70%。

　　此外，科创100指数成份公司第二季度同样增长强劲，归母净利润环比增长27%。

　　作为硬科技企业的主阵地，研发投入强度高、硬科技特色突出，已成为科创板的鲜明特征。2023年上半年，科创板公司研发投入金额合计达到706亿元，同比增长19%；研发投入占营业收入比例中位数为12%，102家公司研发投入强度在30%以上；合计新增发明专利超7600项，平均每家公司拥有发明专利数量达到168项。

　　多家科创板公司的研发成果受到重要表彰，截至上半年末，共119家次公司牵头或者参与的项目获得国家科学技术奖等重大奖项。前沿生物、普源精电、华大智造3家公司的发明专利荣膺国家专利领域最高奖项“中国专利金奖”。

　　与此同时，科创板公司在服务国家各项战略需求、推动关键领域国产化等方面持续发挥引领作用。

　　集成电路领域，盛美上海依托多项核心技术，成功开发了先进封装电镀设备、三维TSV电镀设备和高速电镀设备，填补国内空白并形成批量销售；高端制造领域，航材股份的高承载高可靠弹性元件和长寿命高阻尼橡胶减振元件制造技术，广泛应用于直升机球柔性旋翼系统等领域，突破国外技术垄断；生物医药领域，迪哲药业自主研发的舒沃替尼片是肺癌领域首个且唯一获得中美双“突破性疗法认定”的国产创新药，已于2023年8月获批上市。

　　多项研发项目成功转化为新产品，成为企业发展新动力，如百克生物的带状疱疹减毒活疫苗于2023年初获批上市，带动公司业绩放量增长。

　　从投资者群体来看，上半年，科创板公司机构股东数量和持股比例持续上升，投资者结构进一步优化。截至2023年6月底，科创板公司的专业机构投资者活跃账户数超过6万户，同比增长10%；专业机构投资者持仓占比约四成，上半年交易额占比近半。

　　绝大部分科创板公司流通股东包含基金股东，近二成科创板公司被社保基金持股。科创板指数体系及产品持续丰富，市场影响力和认可度不断提升。科创50指数ETF规模已突破1300亿，仅3年多时间即成为A股市场第二大宽基指数ETF。

　　推动实现进口替代

　　值得注意的是，受国内外复杂多变形势影响，上半年部分科创板公司经营业绩出现分化，板块整体业绩承压。

　　剔除上市时未盈利企业，科创板110家公司出现亏损，139家公司归母净利润下滑幅度超过50%。主要原因有：

　　一是全球经济增速延续下行，经济、科技等领域逆全球化趋势抬头，对于科创板部分行业及公司经营产生较大影响。

　　二是科创板公司行业相对集中，公司体量整体较小，受行业性因素及龙头公司业绩变化影响更大。如随着疫情得到有效防控，体外诊断行业21家公司上半年净利润同比下滑约130亿元；由于硅料价格大幅下滑，从去年最高每吨33万元跌至目前每吨9万元左右，相关硅料企业上半年净利润下滑51亿元，出现产业链利润向组件、电池环节转移的趋势；由于下游消费电子等行业需求不振，叠加芯片“去库存”压力，两家晶圆代工企业净利润下滑近60亿元。

　　三是科技创新型企业普遍具有业务模式新、经营规模小、研发投入大等特点，业绩对于原材料价格波动、股份支付费用增加等情形较为敏感，更容易发生波动。

　　不过，展望下半年，多个重点板块公司均在半年报中给出积极研判，包括半导体行业预计将逐步走出周期底部、创新药陆续进入成果转化阶段、新能源扩产项目接连达产增效等。

　　业内认为，当前，我国经济持续恢复、总体回升向好，为科创板高质量发展创造了良好条件。科创板公司助力我国高水平科技自立自强、促进产业链国产替代和自主可控的成长主线不变。

　　据统计，六成科创板公司的核心产品或技术正在推动实现进口替代，三成科创板公司立足行业前沿持续推出具有首创性的技术或产品。

　　同时，科创板公司积极推进募投项目实施，截至2023年6月底，已累计投入IPO募集资金4349.55亿元，整体投入进度近六成，其中上市两年以上的公司投入进度近八成。订单方面，7月以来，已有30余家次公司披露签订重大合同或中标公告，累计金额已超过130亿元。