北交所实现良好开局 上市公司获得感增强
11月15日，北京证券交易所开市满岁。开市一年来，北交所市场运行总体平稳，各项制度安排有效运转，市场生态持续改善，服务中小企业创新发展的能力持续提升，取得了良好开局。北交所上市公司获得感普遍增强，融资渠道更加有效和可靠。
咬定青山不放松。北交所有关负责人对中国证券报记者表示，将继续按照“丰富功能、办出特色、形成生态”的思路，大力推进市场改革创新，持续推进北交所上市公司高质量扩容，不断提升市场服务能力和水平，努力打造服务创新型中小企业的一流交易所。
坚守定位 聚集中小创新力量
“如果用一个词形容在北交所上市一年来的感受，一定是振奋。资本市场的关注进一步激发公司上下干事创业的精神。”通易航天董事长张欣戎的这句心里话很有力量。
开市一年来，资本市场见证了“北交所速度”，也目睹了北交所服务创新型中小企业的澎湃势能。截至11月14日，北交所共有上市公司123家。其中，中小企业占比77%，民营企业占比86%，超八成企业集中在战略新兴产业、先进制造业；49家为国家级专精特新“小巨人”企业，平均研发强度达5.4%，高于社会平均水平，创新特征鲜明。
“北交所已经成为创新、科创型中小企业的聚集地。”中金公司研究部策略分析师、董事总经理李求索告诉记者，“自设立以来，北交所始终坚持践行重点支持先进制造业、科技等符合国家创新发展战略需求领域企业的定位，并取得了较好进展。从行业分布看，北交所上市公司主要分布在高端装备、新能源、新材料等领域。”
一年来，上市公司真切地感受到在北交所上市得到的实惠。三元基因董事长程永庆说，“公司在北交所上市以来收获很大。首先，上市获得发展资金，加速了新药项目的临床开发，有利于公司实现高质量发展。其次，上市后，由于资信得到提升，公司融资获得更大空间。第三，公司的治理水平和经营质量都得到明显提高。”
吉林碳谷董事长张海鸥表示，碳纤维产业是技术密集型和资金密集型产业，在资本市场公司获得丰富的资源，主业竞争能力有了进一步提升。
整体来看，北交所服务支持中小企业创新发展等国家战略的功能逐渐凸显。上述负责人表示，北交所贯彻普惠金融政策导向，支持了一批创新能力强、成长速度快、科技成色足的中小企业聚集发展。
开源证券北交所研究中心总经理诸海滨告诉记者，“北交所上市门槛相较创业板、科创板略低，适合净利润在2000万-5000万元的专精特新‘小巨人’企业上市融资。随着改革不断推进，北交所将支持更多的专精特新‘小巨人’企业做大做强。”“专精特新”企业凸显专注、创新、活力等特征，是落实创新驱动发展战略的关键载体。
李求索表示，从金融服务实体经济的角度看，北交所进一步优化了金融市场结构，有助于支持中小企业创新发展，推动科技创新和产业升级。
值得一提的是，北交所以政府债为突破口，逐步探索债券市场建设，为北交所债券市场平稳起步奠定了基础。截至11月11日，累计服务政府债券发行45只，合计规模超5800亿元。
打造特色 市场生态持续向好
专家认为，北交所在遵循证券市场一般规律基础上，各项制度安排充分尊重创新型中小企业发展阶段和成长规律，突出错位、包容、灵活、普惠的市场特色。
克莱特董事长盛军岭对此深有感触，他说，“对于在北交所上市，我最大的感受是审核环节的高效，克莱特从提交上市申报材料到过会，仅用时80天。北交所高效的服务让中小企业发展如虎添翼，充分体现了对中小企业创新的支持。”
北交所构建了一套精准包容、协同高效的上市审核机制。首先，北交所全面落实注册制要求，发行上市审核预期明、时间短，从受理到注册平均用时145天，最短用时仅72天。其次，四套并行的上市标准兼顾不同类型、不同特征企业，行业包容性强，上市公司既包括信息技术、医药健康、“双碳”等新兴领域的企业，也包括农业等传统行业企业；既包括净利润超10亿元的成熟企业，也包括尚未盈利的企业。此外，在坚守底线前提下，适度包容中小企业在发展阶段中出现的关联交易占比高、区域及客户集中、业绩波动等问题，为中小企业成长壮大留足空间。
证监会副主席王建军近期表示，北交所可以在坚持质量优先的基础上，加快审核，支持一批优质企业快速上市。基于此，李求索预计北交所发行审核效率有望进一步提升。
北交所的融资便利性获得市场普遍认可。北交所提供普通股、优先股、可转债等多种融资工具。同时，构建充分博弈的定价机制，上市公司公开发行融资平均为2.07亿元，单次融资金额从0.4亿元到17亿元不等，支持企业合理按需融资。
交易制度方面，北交所设置股票价格涨跌幅为30%，合格投资者门槛为50万元证券资产，开市以来日均成交金额超10亿元，日均换手率约1%，呈现出与中小市值股票相匹配的流动性水平。
专家表示，北交所开市以来，企业、投资者、中介机构等市场主体参与踊跃，相互影响、相互带动，市场活力不断增强，各方资源加速汇聚的良性生态逐步形成。
例如，最高人民法院发布《关于为深化新三板改革、设立北京证券交易所提供司法保障的若干意见》，财政部、工信部、科技部等部委协同促进，北交所与76个省市政府和21家银行建立了战略合作关系，与北京市合作建立企业上市服务专班机制等。
做优做活 改革创新步伐提速
新的起点，新的气象。记者近日在调研中明显感受到，各界期待北交所继续深化改革创新，推动市场尽快实现高质量规模积累，完善市场融资交易功能，健全市场产品体系，继续发挥好“主阵地”辐射带动作用，为支持中小企业创新发展贡献更大力量。
盛景网联董事长、盛景嘉成创始合伙人彭志强表示：“交易所好不好，核心是有没有好企业。北交所需要更大的改革创新突破力度，吸引更多优秀企业。”
今年以来，北交所有关负责人多次表示，形成初步规模，实现高质量的企业持续供给，是当前北交所高质量建设的重中之重，要推动更多优质的创新型中小企业快速实现上市。
6月开始，北交所上市审核明显提速。今年以来，北交所上市新股共44只，其中6月以来的新股有32只，占比73%。截至11月11日，北交所有已注册待上市企业16家，提交证监会注册企业13家，上市委审议通过待提交注册企业8家。
守好市场“入口关”的同时，北交所将积极落实《关于提高上市公司质量的意见》要求，着力提高北交所上市公司质量。具体举措包括以公司治理专项行动为抓手，督促上市公司自查整改薄弱问题，健全治理体系；落地信息披露直通车，分主体、分主题稳步推进；加强财务信息核查，构建标准化、精细化上市公司年报审查机制等。
“开市一年来，北交所工作效率高、服务态度好，大家有目共睹。作为资本市场的‘新生儿’，北交所发展迅速，融资功能不断健全。”一家北交所上市公司董事长坦言，“我们期待北交所能够尽快出台更多提高市场流动性的措施和政策，助力企业价值提升。”
李求索认为，“自设立以来，北交所基于‘更加包容、更加精准、更加创新、更具活力’的要求，不断推进政策、制度、服务等方面的改革。目前，北交所各项基础制度基本完善，后续各项制度规则的积极效果将逐步显现。未来随着两融业务正式开展、北证50指数相关产品的发布，北交所市场活力与市场流动性有望进一步改善。”
凡是过往，皆为序章。北交所有关负责人表示，立足新起点，北交所将按照党中央、国务院决策部署和证监会党委要求，聚焦更好服务国家战略、服务实体经济，坚持稳中有为、稳中有进，努力打造服务创新型中小企业的一流交易所。
