中金公司：颜值经济崛起 胶原蛋白产业高壁垒支撑高盈利

　　中证网讯（记者 张利静）中金公司3月8日发布的研报表示，近年来胶原蛋白相关研究及制备技术的成熟带动其应用场景持续拓展，支撑千亿元级广阔市场。从横、纵两个维度看，胶原蛋白产业发展前景良好，其中技术领先的优秀企业有望立于世界舞台。

　　中金公司研究指出，高效、安全的体外获取是胶原蛋白产业化的关键，当前动物提取和基因工程是两大主流制备工艺，现阶段其在活性和安全性维度各具优劣，而领军公司则有效突破技术瓶颈，为终端应用拓展奠定基础。

　　展望产业前景，中金公司指出，从纵向看，胶原蛋白产业链一体化程度高，高壁垒支撑高盈利。胶原蛋白原料生产和终端产品开发技术壁垒较高。考虑到胶原蛋白的结构完整性、生物活性直接决定了其应用的有效性，胶原蛋白终端产品生产商大多具备原料自产能力。

　　中金公司研究认为，横向看，胶原蛋白产业终端是千亿元级市场，颜值经济应用崛起正当时。2021年我国胶原蛋白终端市场规模288亿元，全球增长咨询公司弗若斯特沙利文（Frost&Sullivan）预计至2027年有望扩容至1738亿元，复合年增长率（CAGR）34.3%。其中，重组胶原蛋白技术的成熟有望加速其终端应用拓展，推动其份额从2021年的38%提升至2027年的62%。