政策指引带来新机遇 中国ESG投资驶入发展快车道
近年来，作为金融市场兴起的重要投资理念，环境（Environmental）、社会责任（Social）与公司治理（Governance）（合称ESG）投资正日渐受到市场机构青睐。在中国，对ESG的重视程度也日渐提升。信息披露标准等监管制度不断完善的背景下，ESG标准有望成为我国投资机构未来决策的重要考量因素。与此同时，从投资理念的融入、投资标准的制定以及产品扩容等多个维度来看，市场围绕ESG的投资也正驶入发展“快车道”。
相关政策持续落地
生态体系建设逐步完善
今年以来，国内ESG相关政策密集出台。其中，今年2月，沪深北交易所发布了《上市公司自律监管指引——可持续发展报告（试行）（征求意见稿）》，采用强制披露与自愿披露相结合的方式，建立上市公司可持续发展信息披露框架，强化碳排放相关披露要求，明确环境、社会、公司治理披露议题。自5月1日起，《上市公司可持续发展报告指引》正式实施，这也是A股首个统一、标准、实用的ESG披露标准。
证监会上市司相关负责人此前表示，ESG是引导上市公司增强绿色低碳发展意识、支持美丽中国建设的重要抓手，也是防范尾部投资风险、提升投资者中长期回报的有效工具。在绿色低碳发展取得卓越成绩的优质上市公司，也应当通过更完善的信息披露展现中国企业为应对气候变化、绿色低碳转型所作出的巨大贡献。
财政部今年5月下旬则发布《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》推进中国可持续披露准则体系建设，规范企业可持续发展信息披露，这也标志着我国统一的可持续披露准则体系建设正式拉开序幕。
该征求意见稿起草说明指出，制定发布包括《基本准则》在内的国家统一的可持续披露准则，是促进企业践行可持续发展理念、更好地参与全球经贸投资活动、提高国际竞争力、推动高质量发展的有效途径；是促进经济、社会和环境可持续发展，人与自然和谐共生的迫切需要；也是加强与国际规则深度对接的高标准市场体系基础制度建设、推动可持续披露领域制度型开放改革的必然要求。总体目标方面，财政部在征求意见稿起草说明中提出，到2027年，我国企业可持续披露基本准则、气候相关披露准则相继出台。到2030年，国家统一的可持续披露准则体系基本建成。
6月，国务院国资委发布的《关于新时代中央企业高标准履行社会责任的指导意见》中也强调了中央企业在经济、社会和环境可持续发展方面的责任和作用。此外，北京、上海等地也陆续出台了围绕ESG发展的相关政策。
富达国际亚洲投后管理主管王芳认为，ESG是投资发展的自然趋势，而中国的监管、消费者以及投资人的成熟也使这一趋势更加明显。未来，在多元化、ESG标准本土化的发展推动上有较大空间。
ESG理念影响扩大
市场机构积极实践
ESG投资理念是指，将环境、社会责任与公司治理三大因素嵌入投资决策范围，强调既要追求财务回报，也要考虑环境、社会和公司治理等影响公司可持续发展的非财务因素回报。这一理念正在全球投资界占据越来越重要的分量。“对于中国市场而言，ESG投资还有很大的空间，中国的ESG市场仍将维持增长趋势。”大华银行中国首席财务官、首席数据官兼首席可持续发展官朱轩表示，随着相关金融产品越来越丰富，企业践行ESG的水平不断提升，上市公司披露ESG报告稳步推进，ESG的投资会更加欣欣向荣。
从国内市场来看，近年来，ESG投资理念在券商、基金等机构投资中的重要性愈发凸显，不少金融机构表示，正持续将ESG理念融入进投资策略与投研方法之中。
易方达基金表示，公司目前在传统金融分析框架的基础上，系统性地将重要的ESG因素纳入研究和投资流程中。同时，基于自身责任投资理念和投研经验，建立了独特的三级ESG评价体系，覆盖了30多个重要的ESG指标。广发基金相关人士则介绍，公司制定了ESG投资相关的风险管理制度，主要对ESG评级变化、负面事件提醒和个股ESG极值预警三个方面进行监控与提示。
中金公司也公布了其为中国上市公司可持续发展能力制定的评价体系——中金ESG评级。据了解，该评级体系主要包括3个一级纬度（即环境、社会、治理），25个二级议题（如物料消耗与管理、供应链管理、风险管理等），74个三级话题和超200个四级底层指标。另外，中信证券也表示，目前已建立包括ESG评级体系、ESG投资策略、ESG企业服务、ESG定期跟踪等多个深度专题研究系列。
产品快速扩容
多领域ESG投资逐步深入
广义的ESG投资产品是将环境、社会和治理纳入综合考量，评价企业的可持续发展能力和长期价值，并筛选掉存在特殊风险的投资品种。根据商道融绿数据，截至去年三季度末，我国ESG投资规模达33.06万亿元，创历史新高，较2022年增长34.4%，近3年复合增长率达34.02%。从具体类型来看，涉及公募基金、银行理财、券商资管产品以及私募股权基金等不同领域。
来自上海华证指数信息服务有限公司一项统计显示，我国ESG基金的数量和规模近年来大幅增长。从管理方式来看，当前指数型ESG基金迎来爆发式增长；债券型基金虽然起步较晚，但是发展较快；从基金主题来看，自2020年开始，“纯ESG”和“碳中和主题”基金增长较快。具体来看，Wind数据显示，截至目前，我国公募基金市场上存续的ESG产品已有500多只，净值总规模超5000亿元。
自2019年华夏银行发行第一只ESG主题理财产品以来，银行理财也积极贯彻创新绿色金融服务，发售ESG主题产品数量逐年增长。《经济参考报》记者以“ESG”为关键词在中国理财网上搜索发现，截至目前，国内存续的ESG银行理财产品数量已有270余款，发行机构包括青银理财、苏银理财、农银理财、建信理财、光大理财等多家理财子公司。
券商资管方面，目前领域内也已有包括主题投资、负面筛选、正面筛选和ESG指数类产品多种形式，还有一些国内券商通过与国际机构合作，共同开发ESG资管产品。方正证券资管业务相关负责人表示，券商资管要充分发挥社会财富“管理者”的功能，而ESG产品本身就是一个很好的示范：从投资理念上通过建立完善的ESG评价体系确保投资决策符合ESG标准，将引导资金流入、深刻践行ESG的公司，通过资源配置实现经济效益与社会效益的平衡；同时通过探索创新ESG资管产品，为投资者提供更多元化的投资选择。
此外，国内私募股权基金的ESG投资也刚刚起步。如今年3月，北交所首只ESG股权投资主题基金——金责ESG基金正式成立，总规模约3亿元，将主要对北交所拟IPO公司、北交所IPO战略配售项目进行投资。
