借道ESG “热搜体质”的新茶饮谋求进化

　　IPO失败、业绩承压、食品安全隐患被曝光，同质化竞争让茶饮品牌的市场前景面临挑战。可持续包装、产品质量安全、供应链管理作为ESG治理的关键议题，将是茶饮企业下一阶段发展进化的必经之路。

　　茶饮企业面临难题不少

　　8月14日，沪上阿姨港股IPO申请文件失效。至此，今年初向港交所递表的茶饮品牌蜜雪冰城、古茗、沪上阿姨IPO申请文件均已失效。今年仅茶百道成功上市。

　　其实，近期港股IPO节奏有所放缓，二次甚至多次递表已成常态。港交所公布的数据显示，截至7月底，今年递交IPO申请的企业有100多家，加上去年未处理完的申请及重新申请共有171家企业，只有38家已上市，处理中的有90家。

　　同质化内卷日益激烈，新茶饮赛道今年交上的业绩答卷不容乐观。奈雪的茶今年上半年经调整净亏损预计为4.2亿元-4.9亿元。刚刚上市的茶百道也出现业绩变脸，2024年上半年经调整净利润预计为3.8亿元-4.1亿元，较2023年上半年最大降幅为36.45%；2024年上半年净利润预计为2.2亿元-2.5亿元，较2023年上半年最大降幅为63.03%。今年4月，茶百道上市首日就遭遇破发，盘中最大跌幅达38%。

　　消费环境变化、赛道竞争加剧、投资者信心不足，摆在新茶饮企业面前的难题不少。

　　此外，作为终端消费者日常触达度较高的品类，新茶饮在社会议题中常获得高关注度。从茉酸奶被曝用过期原料到茶百道被曝“擅自更改原料赏味期标签”，再到蜜雪冰城员工擅自下架1元冰杯，今年以来发生在茶饮企业中的食品安全、员工管理等问题频出，热搜频传。

　　从ESG实践角度看，产品质量安全、客户服务、供应链管理等都是重要的社会责任、公司治理领域指标，对于餐饮服务行业来说更是如此。而社会、公司治理等方面的实践优劣，又与经营业绩和企业竞争力息息相关。

　　中国证券报记者梳理发现，港股ESG报告披露率远高于A股。这无疑为冲击港股IPO的新茶饮企业提出了更高的ESG实践和信披要求。无论是茶百道还是奈雪的茶，食品安全（产品质量与安全）均被列入2023年ESG报告重要性顶格位置，被列入高度重要性的议题还有消费者服务（消费者权益保护）、加盟商管理。

　　然而，当前新茶饮企业普遍面临ESG实践和信息披露不足问题。此外，从各机构公布的食饮ESG评级榜单来看，均未见现制茶饮上市公司入围。未来，提升ESG实践水准，新茶饮企业能向哪些方面发力？新茶饮企业该如何实现ESG实践和经营业绩齐升？

　　包材利用是重要议题

　　可持续咨询公司MSC梳理发现，以MSCI等主流评级机构的框架，茶饮品牌“包装材料与废弃物”议题占据其ESG评级16.1%的平均权重，减少塑料使用，提高可回收材料的利用率等议题备受关注。

　　奈雪的茶已连续披露三年ESG报告。在奈雪的茶ESG报告议题重要性排序中，有一个细微的变化：在2021年ESG报告中，包装材料使用被列为低度重要性议题；2023年，该议题重要性被升格至中度。

　　“茶饮品牌的塑料包装使用会越来越受到法律政策约束，关系到企业合规风险。”商道咨询董事、合伙人郎华对记者表示，“全球塑料公约进入谈判尾声，有望在今年11月最后一次谈判后出台强制性的全球法规，对各国的塑料治理提出强制性约束。我国也一直在加强塑料治理，并且强调建立废弃物回收利用体系。”

　　而不同茶饮品牌在包装材料减量上的举措不尽相同。

　　奈雪的茶ESG报告显示，该公司包装材料使用总量从2022年的约11808吨升至2023年的约15945吨，增长超35%，而其营业收入2023年比2022年增长20.3%，可见包装材料消耗增速远高于营收增速。材料成本方面，2023年较2022年增长20%，与营收增速基本持平。2022年-2023年，奈雪的茶包装材料使用密度从约2.8吨/百万元收入升至3.1吨/百万元收入。

　　从奈雪的茶披露的信息来看，包材环保化有所推进：2021年1月1日起，全国门店的吸管材料已全部更换为环保纸；2022年，全国门店吸管材料已全部更换为PLA（聚乳酸，一种生物降解材料）；2023年以来共使用约287百万件环保材质的打包物料，约减少1700吨不可降解塑料用量。三年来未有循环项目落地。

　　再看茶百道，其2023年ESG报告显示，排放物管理、绿色包装等被列为中度重要性议题。按该公司披露的内容，2023年茶百道包装材料消耗量为1094.7吨，包装材料消耗密度为0.53吨/人。2023年营业收入57.04亿元，换算可得包装材料消耗密度为0.19吨/百万元收入，远低于奈雪的茶。

　　值得一提的是，按茶百道披露的信息，包材的改进使其实现了降本增效。除PLA吸管的全门店覆盖，茶百道通过发泡改性和添加轻质材料等方式，在不改变包装材料厚度和满足使用强度的前提下，降低材料密度以实现减重，不仅降低了包装成本，还提高了包装的可持续性。通过技术优化，提升可降解膜袋产品稳定性，减缓可降解膜袋老化，延长膜袋货架期，减少包装膜袋的浪费。

　　从蜜雪冰城公开披露的信息来看，其2023年预计节约原材料1800吨，实际上也是通过技术革新实现包装的减量。蜜雪冰城采购中心使用PLA+PBS原料，即CPLA吸管。重点是与上游工厂联动，将3克/根PLA吸管改为2.5克/根的CPLA吸管。蜜雪冰城官方数据显示，2022年全年使用1.58亿根吸管，减少原材料使用79吨，降幅16.7%；预计2023年使用36亿根吸管，可节省原材料约1800吨。

　　“对于茶饮企业来说，包装是品牌差异化营销的重要途径，各家通过包装创新吸引消费者注意，包装设计也与企业产品定价、目标消费客群有关，但需要平衡包装带来的环境影响。此外，企业通过可持续包装或营销活动带动消费者参与可持续消费，也可以给企业带来一些正面的品牌建设机会。”郎华说。

　　做大品牌需治理升级

　　郎华表示，我国大部分茶饮企业基本都是从做品牌开始，而后逐渐关注供应链管理、产品质量与健康，“相比其他行业，在激烈竞争的市场环境下，茶饮企业的战略还是以品牌取胜，所以在风险管理上容易有缺失。”今年连锁咖啡品牌Manner与顾客的冲突也反映了相关饮品市场在激烈竞争中忽略的员工福利议题，影响员工权益和消费者权益，直接关乎企业品牌形象。

　　郎华认为，茶饮企业港股IPO失利，既由于企业财务表现欠佳，也有市场对行业能否持续健康增长的担忧。2024年上半年，奈雪的茶、茶百道在港交所股价均已跌去一半以上。“企业可以通过ESG相关议题的改进举措，提升品牌形象，同时通过专业有效地传递ESG治理信息，与投资者更直接地沟通，优化市场好感度、提升投资信心。”郎华说。

　　值得关注的是，作为ESG中的S（社会）议题之一，茶饮品牌供应链管理能力的差异不仅关乎企业ESG表现，同样关乎企业运营能力、供应链韧性，以及未来盈利预期。

　　可持续咨询公司MSC合伙人龚天颖告诉记者，ESG治理中的“供应链管理”议题可以细分为三个层面：一是企业在采购过程中选择绿色供应商，二是推动供应商实施相应环保政策，三是增强供应链本身透明度。这些举措可以帮助企业在日常经营中增加抗风险能力，帮助建立产品的食品安全体系，以及使成本更加可控。

　　龚天颖表示，以星巴克为例，企业通过与供应商、咖啡豆种植者等利益相关方建立长期合作关系，以保证稳定采购符合环保和公平贸易原则的咖啡豆。在较不发达地区，星巴克为咖啡豆种植者提供培训，在保障种植者权益的同时提高咖啡豆产量。以此为基础，星巴克可以用更优惠的价格采购符合品质要求的咖啡豆，同时带动上游产业共同提升。

　　中国茶饮品牌，蜜雪冰城、喜茶、茶颜悦色、茶百道等均已建立生产基地，向上游供应链扩展影响力，包括建立包装材料生产工厂、茶叶生产基地、水果基地等。比如，蜜雪冰城在ESG报告中披露了其“企业+基地+农户”模式，加强对材料源头的支持，同时也增强了对原料采购的把控。而茶百道布局较晚，根据其招股书，该公司共有333名供应商与124名备选供应商，茶百道从供应商处采购各种原材料，再卖给加盟商。招股书提到，公司将把上市募资用于提高整体运营能力及强化供应链。

　　ESG议题中的“营养与健康机会”，指的是企业在确保产品安全性和质量方面的措施与表现，正在成为茶饮企业在市场竞争中的产品创新机会。

　　中国消费者报发布的《2024现制茶饮消费者健康认知调查报告》显示，70.56%的受访者认为产品是否健康对其影响非常大。受访者普遍认为，健康的茶饮产品应该使用真材实料、配方原料透明、糖的摄入量可控等，这些因素被认为是健康茶饮的重要条件。据尼尔森IQ调研数据，2019年-2023年，中国健康饮料市场规模总体持续增长，截至2023年底，中国健康饮料市场规模增至11643.5亿元，比2022年增长3.3%。

　　“从现阶段各类调研数据看，消费者愿意为可持续、更健康的产品支付溢价。绿色健康能带领茶饮品牌突围，但需要在企业本身基础素质过硬的基础上，成为加分项。”龚天颖表示，“绿色、健康能帮助茶饮品牌从70分加到80分，但首先需要自己做到60分以上。”