船舶制造板块18日在A股市场逆势走强。船舶制造指数当日大涨5.43%，在所有申万二级行业指数中排名第一。个股方面，中国船舶涨停，瑞特股份、中船科技、中船防务涨幅均超过7.5%。
4月以来，船舶制造指数涨幅达到20.27%。分析人士称，板块正在不断预热，而同日发布的行业数据更提振了船舶制造板块表现。
处于中周期小幅复苏阶段
工信部装备工业司4月18日发布的数据，为市场预热起到了锦上添花的作用。数据显示，2019年1-3月，全国造船完工量962万载重吨，同比增长12.8%，其中海船为292万修正总吨；新承接船舶订单量459万载重吨，同比下降70.4%，其中海船为168万修正总吨。截至3月底，手持船舶订单量8428万载重吨，同比下降10.0%，其中海船为2738万修正总吨，出口船舶占总量的90.8%。1-3月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界市场份额的35.5%、41.5%和42.4%。
此前，根据中船集团和中船重工集团官网报道，中船集团“一季度累计签约订单按载重吨和金额计同比分别增长60.7%和156.3%”，中船重工集团“一季度营收增幅同比提高2.95个百分点，利润同比增长25.11％、增幅同比提高5.11个百分点”。
对此，广发证券表示，两大集团一季度经营情况同比向好，旗下上市公司一季报也将有所体现，船舶制造行业利润弹性较大，可关注行业景气度变化。中信建投分析师黎韬扬表示，目前船舶市场处于中周期的小幅复苏阶段，伴随着价格的小幅上涨，新造船市场或将达到一种较低订单量的市场平衡状态。
分析人士还指出，波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数近期回稳，也是船舶制造行业复苏的例证。波罗的海整体干散货运价指数4月17日大涨2.4%至767点。自2月11日创下今年新低595点后，该指数已上涨28.9%。
叠加整合预期
中船集团与中船重工集团俗称“南北船”。在近年来的新一轮央企重组混改浪潮中，南北船合并的消息屡屡传出。本月初，中船集团资本运作浮出水面，资产整合预期再度升温。
近年来，南北船出现高层对调，双方内部整合、资本运作频繁，南北船战略性重组的可能性也越来越大。很多机构认为，2019年可能成为我国船舶行业的关键一年，南北船战略性重组破局的几率较大。一旦整合成功，不仅有利于整个船舶板块，更可能带来外溢效应，推动整个军工行业的改革进程。Wind编纂的南北船合并指数今年2、3月分别上涨24.04%、26.3%，4月以来则上涨18.42%。
国海证券最新研报表示，看好国企改革持续深化对于军工企业资产质量和经营活力的提升。具体投资策略上，推荐从军工资产证券化和国企高质量发展两个方面把握投资机会，资产证券化方面重点关注中国船舶、中国海防等。
