研究报告内容摘要：
今日重点推荐
“申万宏源金股组合”——2019 年第六期（2019/6/1—2019/6/30）
申万宏源 2019 年第五期十大金股组合在 5 月 1 日- 5 月 31 日间下跌，跌幅 6.57%。其中 9 只 A 股平均下跌 5.74%，同期上证综指、沪深 300分别下跌 5.84%、7.24%，A 股组合分别跑赢了上证综指、沪深 300 指数 0.10、1.51 个百分点；1 只港股下跌 14.04%，同期恒生指数下跌9.42%，港股组合跑输了 4.62 个百分点。
本期金股组合为：格力电器、恒邦股份、金山软件、中信证券、五粮液、内蒙华电、金禾实业、永辉超市、石基信息、中环股份。
正邦科技（002157）深度报告：高增长、高弹性的生猪养殖上市公司
盈利预测与估值：基于对公司出栏量（19/20 年出栏量分别为 700/1000万头）、生猪价格（19/20 年均价分别为 16 元/公斤、20 元/公斤）、养殖成本（13.5 元/公斤）的核心假设，我们预计公司 2019/2020 年归母净利润分别为 21.25/73.5 亿元，当前市值对应的 PE 分别为 23/6.6X.如果给予周期高点 10 倍 PE，目标市值 735 亿元，仍有 50%空间，维持“买入”评级。
北斗行业系列深度报告之一：三号系统组网在即，推动近 3000 亿市场爆发
建设自主的卫星导航系统在国家安全、经济效益和技术储备等方面具有重要的战略意义，北斗三号预计 2020 年完成全球组网，国内卫星导航系统迎来布局良机。北斗导航系统是我国自主建设、独立运行的卫星导航系统，打破了美国 GPS 系统垄断的局面，增强了我国在国际卫星导航领域的话语权和主动权。相比于 GPS 等 GNSS，北斗具有授时精度高、可提供短报文通信等优势。北斗三号预计 2020 年前后完成组网，军民应用爆发在即。
建议关注拥有绝对技术优势且军民转化能力较强的标的，重点推荐海格通信。海格通信全产业链布局北斗导航，深耕多年军民融合优势突出，预计 2019-2021 年归母净利润 6.0 亿/8.4 亿/11.2 亿，对应当前股价（2019-6-2）PE 分别为 37/26/20 倍，北斗板块爆发增强其利润弹性。
风险提示：北斗三代组网、下游应用领域拓展不达预期。
