资产质量稳定 业绩表现优异 银行股迎投资机会

　　截至8月20日，已有8家上市银行发布2021年半年报。数据显示，今年上半年，8家银行的营业收入和归母净利润均实现同比正增长，不良贷款率呈稳中向好态势。

　　分析人士表示，当前银行业基本面有所改善，随着半年报陆续披露，银行股有望迎来投资机会。

　　业绩稳中向好

　　Wind数据显示，8月13日以来，宁波银行、招商银行、常熟银行、长沙银行、南京银行、上海银行、平安银行、苏农银行相继披露2021年半年报。8家银行的归母净利润同比均实现两位数增长，其中4家银行同比增速超过20%。

　　平安银行的业绩表现最为突出。数据显示，今年上半年，该行实现营业收入846.80亿元，同比增长8.1%；归母净利润175.83亿元，同比增长28.5%。此外，上半年零售业务实现营业收入492.13亿元，同比增长10.9%，在全行营业收入占比58.1%；零售业务净利润117.22亿元，同比增长46.3%，在全行净利润占比66.7%。

　　招商银行、宁波银行、长沙银行同样业绩表现不俗。数据显示，今年上半年，招商银行实现营业收入1687.49亿元，同比增长13.75%；实现归母净利润611.50亿元，同比增长22.82%。宁波银行实现营业收入250.19亿元，同比增长25.21%；实现归母净利润95.19亿元，同比增长21.37%。

　　上半年，多家银行的净息差水平也有所提升。半年报显示，宁波银行报告期内净息差为2.33%，同比上升8个基点；南京银行报告期内净息差为1.91%，同比上升5个基点。

　　不良贷款率维持低位

　　良好的业绩与优秀的资产质量密切相关。Wind数据显示，上述8家银行的不良贷款率均在1.2%以内，保持低位。与去年年末相比，8家银行中有6家的不良贷款率有所降低，2家持平。

　　其中，宁波银行、常熟银行、南京银行的不良贷款率均低于1%。数据显示，截至6月末，宁波银行不良贷款率为0.79%，与2020年年末持平；常熟银行不良贷款率为0.90%，较去年年末降低6个基点；南京银行不良贷款率为0.91%，与2020年年末持平。

　　报告期内，各家银行加大不良资产处置力度，提高了拨备覆盖率。报告期内，招商银行共处置不良贷款221.75亿元。其中，常规核销100.57亿元，清收65.84亿元，不良资产证券化48.57亿元，通过抵债、转让、重组上迁、减免等其他方式处置6.77亿元。截至今年6月末，招商银行拨备覆盖率为439.46%，较上年年末上升1.78个百分点。宁波银行拨备覆盖率为510.13%，较上年年末上升4.54个百分点。

　　存在结构性机会

　　今年以来，A股银行板块整体表现不佳，申万银行指数累计下跌2.67%。但展望后市，不少业内人士认为，部分银行股仍具有较高的配置价值，看好银行股的结构性行情。

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，随着中国经济恢复向好，银行业的增量风险压力正在逐步减弱，加之银行业数字化转型步伐不断加快，相当一部分银行业绩具有保障。

　　财信证券表示，结合二季度银行业监管数据来看，优质上市银行上半年净利润增速大概率超过20%，有望催化银行板块估值修复行情，建议关注长期经营稳健、业务布局全面、资产质量优良的上市银行。银保监会数据显示，今年上半年，商业银行累计实现净利润1.1万亿元，同比增长11.1%，同时商业银行不良贷款率为1.76%，较上季度末下降0.05个百分点。

　　不过，也有业内人士表示，在成长股愈发受关注的背景下，估值低并不能构成银行股发动一轮行情的充要条件，银行股低估值可能是常态。