资金情绪持续谨慎 沪指3000点展开激烈争夺

　　6月21日，A股市场震荡调整，三大指数均下跌，上证指数在3000点一线展开激烈争夺，多只沪深300ETF成交额显著放大并在盘中出现直线拉升的情况。整个A股市场超2300只股票上涨，科技股有所活跃，科创50指数逆势上涨0.43%。市场成交缩量，成交额超6200亿元。资金面上，主力资金持续保持谨慎，连续出现净流出的现象，而北向资金在21日结束连续9个交易日的流出，出现小幅净流入。

　　分析人士认为，近期市场持续缩量整理，整体表现偏弱，市场结束调整需要等待流动性与政策催化，后续A股整体有望在震荡中逐步上移。

　　缩量调整

　　6月21日，A股市场震荡调整，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.24%、0.04%、0.39%，上证指数报收2998.14点，为本轮调整以来首次收于3000点下方，上证指数、深证成指、创业板指盘中最低点分别为2985.93点、9008.34点、1742.47点，均创本轮调整新低。

　　市场成交缩量，A股成交额超6200亿元，较前一交易日下降14.34%，创年内单日成交额第二低。其中，沪市成交额为2802.75亿元，深市成交额为3393.22亿元。21日A股市场上涨个股数为2383只，涨停个股数接近50只，下跌股票数为2687只。

　　从盘面上看，房地产产业链逆势上涨，科技股有所活跃，科创50指数逆势上涨0.43%，消费、红利等板块出现调整。申万一级行业中，建筑材料、建筑装饰、汽车行业涨幅居前，分别上涨1.53%、1.16%、0.43%；食品饮料、综合、煤炭行业跌幅居前，分别下跌1.37%、1.14%、0.96%。

　　建筑材料行业中，西藏天路、韩建河山、三和管桩涨停，纳川股份涨逾8%，天山股份、国统股份等涨逾6%。

　　值得注意的是，21日盘中，上证指数多次站上3000点又多次跌破3000点，在3000点展开激烈争夺，最终收于2998.14点。同时，21日有多只沪深300ETF成交额显著放大，盘中出现直线拉升的情况，如华泰柏瑞沪深300ETF全天成交额超69亿元，远超其此前多个交易日的成交额，其中6月20日该ETF全天成交19.57亿元。华夏沪深300ETF全天成交额超过25亿元，远超其此前多个交易日的成交额，其中6月20日该ETF全天成交2.28亿元。

　　本周，上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌1.14%、1.16%、1.98%，上证指数周线“五连阴”。

　　资金谨慎

　　值得注意的是，在近期市场调整的过程中，煤炭、银行等红利板块持续调整，以贵州茅台为首的大白马股连日调整，贵州茅台在6月21日创下年内新低，而一批科技股不断走强，鹏鼎控股、立讯精密、中际旭创、新易盛等均在近日创下阶段新高或历史新高。

　　从6月以来的情况来看，截至6月21日，上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌2.87%、3.20%、2.73%，科技股聚集的科创50指数累计上涨2.04%。行业方面，6月以来申万一级行业中也仅有电子和通信行业上涨，涨幅分别为6.12%、4.72%。

　　从资金面来看，Wind数据显示，21日沪深两市主力资金净流出126.77亿元，为连续36个交易日净流出，资金情绪持续谨慎。21日沪深两市出现主力资金净流入的股票有2096只，出现主力资金净流出的股票有2999只。行业方面，21日建筑装饰、农林牧渔、家用电器行业主力资金净流入金额居前，分别为3.92亿元、1.95亿元、0.93亿元；电子、食品饮料、计算机行业主力资金净流出金额居前，分别为23.66亿元、15.32亿元、11.17亿元。

　　个股方面，光迅科技、高新发展、美的集团、沃尔核材、北汽蓝谷主力资金净流入金额居前，分别达2.82亿元、2.80亿元、2.16亿元、1.50亿元、1.48亿元；五粮液、贵州茅台、赛力斯、正丹股份、比亚迪主力资金净流出金额居前，分别为4.20亿元、2.86亿元、2.47亿元、2.46亿元、2.02亿元。

　　此外，北向资金在6月7日-6月20日出现连续9个交易日净流出的现象，而在6月21日小幅净买入0.04亿元。Wind数据显示，在6月7日-6月20日，北向资金加仓立讯精密、新易盛、中际旭创金额居前，分别为24.07亿元、13.44亿元、12.35亿元，均为科技股。

　　后市预期乐观

　　Wind数据显示，截至6月21日，万得全A滚动市盈率为16.43倍，沪深300滚动市盈率为11.83倍，均处于历史较低水平。

　　对于A股市场，明泽投资基金经理陈实表示，近期市场持续缩量整理，整体表现偏弱，在没有明确的强势主线行情引领下，市场仍是存量博弈，但是结构上科技股近期表现相对占优，后续关注科技股能否成为带动市场情绪的主线行情。基于国内经济持续复苏，A股中长线上行趋势仍然不变，建议投资者保持耐心和信心，重点关注绩优成长方向。中长期看好科技成长股表现，建议重点关注高景气度、业绩不断提升的AI产业链，政策加码、基本面复苏的半导体产业链，以及以人形机器人、星链通讯为代表的高端制造产业等。

　　“从估值与大类资产比价、交易情绪和投资者行为三方面来看，当前A股处于相对底部区间，指数层面大幅下行的风险有限。”华西证券研究所副所长、首席策略分析师李立峰认为，三季度企业盈利仍处于磨底期，投资者对于房地产基本面和后续政策力度仍有顾虑，行情将在犹豫中展开，后续A股整体有望在震荡中逐步上移。风格上，红利与科技主题或交替轮动。

　　中信证券首席策略分析师秦培景表示，当前A股正处于现实验证驱动的阶段，价格信号依然偏弱，外部信号仍趋复杂，政策信号有待明确，市场的存量博弈和配置保守化特征更加明显，且各行业内部的个股分化大于行业之间的板块分化。随着三大信号在三季度逐步验证，A股有望迎来拐点。配置上，拐点明确之前建议聚焦绩优龙头股，之后配置重心建议从红利低波板块转向绩优成长板块。

　　中信建投证券首席策略官陈果表示，市场结束调整需要等待流动性与政策催化。