股起债落 风险偏好生变

　　8月7日，股、债市场再度上演“跷跷板”现象，在股票市场反弹的同时，债券市场出现高位回调。市场人士称，当前资金面极为宽松，货币市场利率持续下行，抑制债市收益率上行空间，但市场对宽财政的憧憬，或带来风险偏好的变化，长债利率下行势头可能受限。

　　股市反弹 债市回调

　　7日，A股上证综指在2700点附近上演绝地反击。盘面显示，昨日上证综指高开，短暂上冲后展开回调，一度失守2700点，随后抄底资金涌入，推动股指反弹，午后指数持续上扬，截至收盘，上证综指涨2.74%报2779.37点，创逾两年来最大单日涨幅。

　　市场风险偏好的提升，于固收类资产不利。7日，债券市场走弱，国债期货各合约全线收跌。10年期品种主力合约TF1809收报95.895元，跌0.185元，跌幅为0.19%。

　　银行间市场上，现券收益率走高。10年期国开债活跃券180205早间成交在4.12%一线，午后逐渐上行至4.14%、4.15%，当日最后一笔成交在4.14%，较上一日尾盘上行3BP。新券180210尾盘成交在4.06%，上行2BP。国债方面，10年期活跃券180011早盘成交在3.47%，午后上行至4.50%一线，较上一日尾盘上行约4BP。