美国高通胀还将持续多久

　　法国《回声报》网站近日报道称，美国白宫本打算庆祝去年失业率降至低点3.9%以及历史性的经济增长率，但最终通货膨胀抢了风头。

　　2021年12月，美国消费价格指数（CPI）同比上涨7%，为40年里最大同比涨幅，连续三个月超过6%。事实上，从2020年下半年起，CPI就开始拾级而上。据统计，2020年1至5月，美国CPI从2.5%下降至0.1%；但6至11月，又从0.6%缓慢升至1.2%；2020年12月至2021年5月，CPI从1.4%飞速飙升至5%；6至12月，又从5.4%涨至7%。

　　这样的涨势迫使美联储放弃了美国通胀暂时论，直面通胀对经济活力的侵蚀。

　　同时，美国消费者对通胀的预期从去年4月开始飙升，目前预计未来一年物价将上涨6%，未来三年将达到4%。这意味着消费者认为通胀将维持较高水平，此预期将直接影响国内消费。

　　今年1月消费者信心指数从去年12月的70.6下降到68.8，是过去10年来的倒数第二低，低于过去6个月的平均数70.3，更低于去年上半年的82.9。

　　通胀高企将加大美联储快速收紧货币政策的压力，而过快收紧有可能在经济复苏根基不稳的情况下加大衰退的风险。

　　前财政部长萨默斯去年12月警告说，美联储很难在不导致经济衰退的情况下遏制物价上涨，未来24个月有30%至40%的机会出现衰退，软着陆的机会则只有25%左右。

　　通胀将持续多久直接关系各项政策的实施效果，关系美国经济前景。探究通胀产生的根源，为应对疫情所采取的强刺激措施是罪魁祸首，而疫情反复加剧供应链压力问题直接导致物价数据居高不下。

　　去年12月，二手车和卡车价格增长37.3%，能源价格同比上涨29.3%，这两项是前几个月CPI上涨的主要推动力。此外，商品和服务价格在核心CPI中的影响较大。这几项与供应链短缺密切相关。

　　从未来趋势看，造成二手车价格上扬的芯片供应压力、造成能源价格上涨的产油国供给、造成商品和服务价格上涨的疫情、劳动力紧缺等因素在短时间内难以完全改善，美联储即便从3月开始加息，政策从高度宽松到收紧也需要一段时间，因此，期待物价快速回落并不现实。

　　美联储主席鲍威尔日前表示，今年供应链问题可能有所缓解，有助压低通胀，但劳动力缩减可能加剧通胀，并可能更甚于供应链问题。这预示美国仍需与通胀共处一段时间。