美联储压力测试：大银行“过关” 但比去年更加脆弱

　　美联储于当地时间26日公布的年度银行压力测试结果显示，美国最大的几家银行有能力度过严重的经济衰退，但损失可能会比去年预测的更大。

　　被纳入今年测试的31家大型银行在假设的经济衰退中预计将损失6850亿美元。与去年的测试结果相比，这一数字增加了1440亿美元。此外，银行总的核心一级资本（CET1）比率下降了2.8个百分点，较去年的测试结果降幅更大。

　　具体来看，此次测试的假设情景包括发生严重的全球经济衰退，商业房地产价格下跌40%，写字楼空置率大幅上升；股市下跌55%；失业率上升近6.5个百分点，达到10%的峰值，经济产出相应下降。在此假设中，接受测试的银行将承受包括1750亿美元的信用卡损失、1420亿美元的商业和工业贷款损失以及近800亿美元的商业房地产损失。

　　在这种极端情况下，包括摩根大通、美国银行、富国银行、花旗集团、高盛、摩根士丹利等头部银行和PNC、Truist、Regions、Citizens、M&T Bank等较大地区性银行的CET1比率均高于最低要求。美联储监管副主席迈克尔·巴尔表示：“我们测试的目的是帮助确保银行有足够的资本来吸收高压力情况下的损失。这次测试表明，他们确实有这样的资本。”

　　虽然所有银行都通过了测试，但今年的测试中资本下降幅度较大。衰退情境中的总CET1比率比去年的12.7%低2.8个百分点，降至9.9%。

　　巴尔说，假设情景下损失扩大的原因在于银行承担了更多风险，同时产生了更高的支出。目前，利率上升的环境使得银行发放贷款的风险更大，成本也更高，这可能会降低银行的盈利能力。

　　美联储对此进一步解释称，具体原因包括银行信用卡余额大幅增加，加上逾期率上升，导致信用卡预期损失增加；银行的企业信贷组合风险变得更高，部分原因在于银行降低自身贷款的评级，从而导致预计损失增加；近年来银行支出增加，费用收入减少，导致预计收入减少。

　　本年度的压力测试结果也将影响这些银行未来的分红和股票回购计划。今年第一季度，美国前六大银行已回购了超过140亿美元的股票。

　　英国《金融时报》称，这些测试用于计算银行必须持有的用于吸收损失的最低资本额，银行通常会根据测试结果向投资者报告潜在的分红计划。《金融时报》援引巴克莱研究分析师杰森·戈德伯格的话预计，如果一些大型银行的资本要求增幅超过分析师的预期，可能会导致用于派发股息和回购的资本减少。

　　美联储年度压力测试通常被认为是银行业的“健康体检”，用以监测和发现金融系统的潜在弱点。压力测试使用截至去年年底的银行数据，通过计算大型银行在一次假设的经济衰退和金融市场冲击下的资本水平、损失、收入和支出来评估其韧性。压力测试的结果可以帮助调整银行的资本要求，以确保银行能够度过严重的经济衰退和金融市场冲击。