【定期报告】ETF市场分化 债券型ETF配置价值明显

【摘要】

2024年12月下半月，核心权益类指数普遍收跌，小盘股下跌明显。

报告期内31个申万一级行业仅3个收涨，政策空窗期导致市场观望情绪较为明显。市场交易活跃度降低，成交量萎缩，部分资金选择离场，这导致了A股市场普遍下跌。

截至2024年12月31日，非货ETF总规模为3.56万亿元，数量共计1006只。股票型、债券型、跨境型、商品型的规模分别为28834亿元、1739亿元、4238亿元、754亿元。

ETF市场分化明显，资金净流入推动ETF发展。ETF市场整体收跌，份额减少，但资金持续净流入，推动规模上涨。报告期内除策略指数ETF外的股票型ETF有较明显下跌；黄金ETF因其避险属性，在市场波动时受到了投资者的青睐；红利策略ETF由于其高股息率和稳定的收益特征，在市场波动时也吸引了大量资金流入。

低利率时代来临，长端利率倒挂；央行货币政策委员会称将择机降准降息，债券型ETF配置价值明显。央行货币政策委员会在2024年第四季度例会称将择机降准降息，这在未来可能进一步推动利率下行。

首批做市信用债ETF获批，将增加市场流动性；多只上证180ETF完成发行，为投资者提供更丰富的选择。