【定期报告】被动权益型基金发行数量增加

【摘要】

市场估值水平较高，基金发行数量增加。2025年1月，中证800指数在过去七年历史分位点月平均值为61.46%，处于历史较高水平。从1月新发基金的情况来看，当月新发82只基金，其中76只基金在当月成功发行，成功发行基金数量相比12月有所上涨。新发基金的认购规模主要集中在10亿元以内，认购天数主要集中在20天以内，认购户数主要集中在4000户以内。发行规模前五的基金占1月新发基金总规模的比例为29.43%。

主动权益型基金：发行数量环比持平同比下降，发行规模环比同比均下降。2025年1月，主动权益型基金新发12只，环比持平，同比下降42.86%；新发主动权益型基金总规模为25.96亿元，环比下降50.56%，同比下降53.28%，规模明显减少，在市场新发基金总规模中占比4.07%。

被动权益型基金：发行数量环比同比均上涨，发行规模环比下降同比上涨；证监会印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》推动指数化投资高质量发展；中证A500相关基金发行有所降温。2025年1月，被动权益型基金新发39只，环比上涨34.48%，同比上涨34.48%；新发被动权益型基金总规模为144.80亿元，环比下降3.60%，同比上涨304.92%，在市场新发基金总规模中占比22.70%。

债券型基金：发行数量环比同比均下降，发行规模环比下降同比上涨；新发债券型基金多为基准做市信用债及基准做市公司债ETF，总募集规模超过215亿元。2025年1月，债券型基金新发14只，环比下降22.22%，同比下降33.33%；新发债券型基金总规模为376.38亿元，环比下降29.34%，同比上涨6.20%，在市场新发基金总规模中占比58.99%。

新发权益型基金估值情况：1月新发权益型基金加权平均估值分位点为46.25%，整体估值水平较上月有所下降。红利、芯片、中证2000、科创板新能源、人工智能相关基金估值较高，投资者需警惕高位发行风险，审慎评估投资时机；中证A500、创业板50、医药卫生、消费等相关基金在低位发行，有利于改善投资者获得感。