科创板中长期走势值得期待
随着首批科创50交易型开放式指数基金（ETF）获批落地，工银瑞信科创ETF将于9月22日公开发售。对此，该基金拟任基金经理赵栩表示，从指数角度来看，相较于估值，科创企业未来的盈利能力、成长性更为重要，未来科创50指数也有望迎来更多优质上市公司。随着科创板上市公司数量增加、板块市值增大、代表性及市场影响力增强，科创板的投资价值将进一步提升。
推出科创ETF
战略意义明显
赵栩于2008年加入工银瑞信基金，现任工银瑞信基金指数投资中心投资部副总监。赵栩目前管理的ETF涵盖了上交所、深交所、跨市场、商品、Smart Beta等多种类型指数，其中，工银央企50ETF及工银深证红利ETF均是独家产品。数据显示，截至9月11日，赵栩管理的指数产品平均跟踪误差均远低于全市场指数基金，其中，工银上证50ETF今年以来、近一年跟踪误差控制在同类产品中位居第一。
科创50指数是市场上首只表征科创板整体走势的指数，由科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，囊括板块细分领域龙头代表，成份股聚焦新一代信息技术、生物、新材料、高端装备制造等高新领域，具有充分的板块代表性和硬科技特征。
科创50ETF与去年推出的科创主题基金相比，既有相似之处，又各有差异。赵栩介绍，科创主题基金与科创50ETF均能参与科创板投资。从投资类型看，科创50ETF为被动型指数基金，采取完全复制策略，紧密跟踪标的指数，旨在为广大投资者指数化投资科创板提供良好的工具；从投资范围看，科创50ETF更加纯粹，在完成建仓上市交易后，完全投资于科创板。从流动性上看，科创主题基金大多为封闭型以及定期开放型，而科创50ETF属于上市交易型开放式产品，相对而言流动性更好。
在赵栩看来，相对于直接投资科创板股票，科创ETF具有费率较低、参与门槛较低、投资透明、交易便捷等特点。作为全市场首批跟踪科创板的ETF产品之一，工银科创ETF将以不低于90%的基金资产净值投资于科创50指数成份股及其备选成份股，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
对科创板高估值
要建立合理认知
Wind数据显示，截至9月15日，科创50指数今年以来上涨36.46%，表现领先多只宽基指数，市盈率为80.6倍。赵栩表示，高估值是成长型科技企业的特点。对于科创属性较强的行业，除了估值因素以外，更应该关注成长性和赛道，通过成长来消化估值，因此，从指数角度来看，企业的盈利能力、成长性更为重要。未来，科创50指数也有望迎来更多科技产业的优质上市公司。
赵栩指出，投资者需要注意的是，由于科创板上市公司多处于成长期，业绩波动性可能高于传统行业，且科创板个股上市交易5日后，涨跌幅限制为20%，科创50指数及科创ETF的走势也会体现该特点，此外，科创50指数波动性要大于其他宽基指数，投资者需要对此类产品的风险收益特征建立合理认知和预期。
谈及A股市场及科创板的未来走势和投资价值，赵栩表示，考虑到2021年疫情后经济恢复性增长的预期和充裕的全球流动性，A股市场有望延续上涨趋势，但向上空间可能受疫情进展和经济恢复力度制约。新经济产业市值规模已经超越传统经济产业，印证了当前我国经济和产业结构的转变趋势。未来5G新应用、云服务等均可带来众多投资机会。科创板作为中国未来高新技术产业的集中体现、资本市场改革的重要成果，中长期走势值得期待。
