跌出12%贴水率！科创板定开基金开场“打折” 能买吗？

　　易方达科创板两年定期开放混合、汇添富科创板2年定期开放混合、南方科创板3年定期开放混合三只首批科创板定开基金于1月28日上市。然而，在三大股指纷纷下挫的大背景下，这三只基金的首秀也以大跌收场。

　　Choice数据显示，以1月27日净值计算贴水率，目前三只基金贴水率均较高，南方科创板3年定期开放混合、汇添富科创板2年定期开放混合超过12%，易方达科创板两年定期开放混合贴水率也达到9.94%。那么，场内科创板定开基金的开场“打折”，是否是基民投资的好机会呢？

　　南方科创板三年定期开放混合昨日场内表现

　　上市首秀跌出高贴水率

　　从上市时机选取来看，首批科创板定开基金似乎有些时运不济。昨日，A股三大股指纷纷下挫，科创50指数也大跌2.52%。

　　受此影响，昨天上市的易方达科创板两年定期开放混合、汇添富科创板2年定期开放混合、南方科创板3年定期开放混合大幅下挫，截至收盘，分别下跌9.99%、12.21%、12.12%。

　　一般而言 ，市场处于震荡时更容易引起场内基金的折价。基煜基金研究团队认为，科创板定开基金昨日大跌有两方面原因：其一，科创板整体估值本就较高，存在一定调整需求；其二，近期经济基本面边际趋稳，逆回购整体缩量，投资者担心流动性缓慢收紧可能压制A股估值空间，再叠加美股市场下跌的情绪影响，出现了科创板定开基金上市即大跌的情况。

　　有第三方基金研究机构人士补充道，科创板定开基金本身就属于高波动的产品，基金场内的贴水率也会因为波动而加大。考虑到部分科技板块当前的高估值，这类产品的折价也可能更高一些。除此之外，基金的封闭期越长，相应的折价会越高，这是对封闭式基金流动性不足的补偿。

　　是买入的好机会吗

　　那么，首秀就大跌的场内科创板定开基金能买吗？

　　格上理财首席策略师张婷认为，理论上来说，如果投资者选择购买后持有至到期，那么在二级市场折价买入，相比直接申购的性价比确实会高一些，毕竟有折价部分，但一般来说，这种折价的比例是相对较少的。同时，需注意的是，如果买入之后市场表现不好，风险仍较大。不过，若折价率较高，且基金经理能力也强，买入就是不错的选择。

　　Choice数据显示，截至1月27日，首批6只科创板定开基金今年以来全部获得正收益，且部分产品涨幅已超过10%，同类排名均在前26%(一级分类)。

　　今年以来科创板定开基金净值涨幅情况

　　基煜基金研究团队提示，投资该类基金产品，主要还是要考虑科创板的投资价值。科创板定开基金投资了一批符合经济发展转型方向的创新型公司，具有长期配置价值，但科创板标的整体波动相对较高，投资者需要管理好波动预期。

　　从上市公告书来看，与去年四季度末相比，这三只基金近期均不同程度地提升了股票仓位。其中，截至1月21日，易方达科创板两年定期开放混合的股票仓位提升至74.35%；汇添富科创板两年定开混合、南方科创板三年定期开放混合的仓位更分别升至80.04%、90.25%。

　　同时，部分科创板定开基金的基金经理也表示，较为看好今年科创板的投资机会。博时科创板三年定开混合基金经理肖瑞瑾还表示，针对科创板上市公司，他留意到两个显著变化：

　　首先，2020年累计新增145家新上市公司，科创板上市公司数量提升到215家，总市值提升至3.5万亿元，科创板主动权益投资的深度和广度更为显著，更有利于实现研究驱动的超额投资收益；

　　其次，从偏股型基金重仓股口径看，2020年三季报数据显示机构投资者的科创板配置比例仅为2.3%，仍处于较低水平，长期看机构投资者仍将继续增配科创板。因此，科创板主动权益投资将是2021年具备显著吸引力的投资方向。

　　1月29日，博时科创板三年定期开放混合、富国科创板两年定期开放混合也将上市交易，届时投资者可继续关注这类产品的上市表现。