建信理财副总裁李丽杰：践行新金融理念 服务实体经济
“善建者行，信步四海，理天下财，本心寂然。这是建信理财长期秉承的企业文化理念。”建信理财副总裁李丽杰在接受中国证券报记者专访时如是说。
李丽杰表示，作为资本市场的活跃投资者，建信理财践行新金融理念，支持实体经济建设和资本市场发展。自公司成立以来，始终致力于多维度资产布局，构建全方位、多元化的大类资产拓展与配置格局，满足客户综合理财需求。下一阶段，建信理财将抓住我国养老事业和养老产业的重大发展契机，积极布局养老理财业务；通过长期价值投资服务实体经济，助力社会经济可持续发展。
构造多元资产组合
2022年以来，各类理财产品净值出现不同程度回撤。据统计，3月中旬，全市场超过3000只理财产品出现净值跌破1元的情况。此后，这类产品数量有所减少。截至5月12日，中国理财网数据显示，处于“存续”状态的理财产品有31183只，其中净值跌破1元的产品有1805只，占比5.79%。
究其原因，李丽杰分析：“今年以来，受美联储加息预期上行、国内疫情多点散发及地缘局势紧张等因素影响，股债市场出现了较大调整，全市场各类资管产品业绩也出现较大波动。另外，在资管新规背景下，理财产品实行净值化管理，因此产品出现净值波动难以避免。”但她也提到，短期震荡并不影响产品的长期配置价值。
在市场波动背景下，为保持投资收益稳健增长，建信理财果断调整投资策略。李丽杰告诉中国证券报记者：“投资团队通过构造多元收益来源的资产组合，分散风险、平滑单一资产的波动、降低整体组合回撤，获取长期稳健收益。”据了解，建信理财目前产品持仓资产包括债券、纯债基金、偏股基金、定增策略基金、资产支持证券、优先股、REITs基金、QDII产品等。
“此外，我们寻找高静态资产（如私募债、ABS等），提升组合静态收益率，进而提升组合抵御风险回撤的能力，并提高组合国债期货等对冲工具占比，降低组合久期带来的波动风险；权益方面，我们将控制组合权益风险暴露，视市场情况谨慎调整组合权益仓位。”李丽杰表示。
在她看来，全面净值化后，银行理财公司依然具备与生俱来的独特优势。“我们具有全牌照经营的先天条件，可构建跨市场全品类的大类资产配置体系。还可与各类资管机构实现优势互补、合作共赢，选择与各个细分领域的优秀公司合作，发挥各机构专业资源禀赋优势、相互赋能，共同构建资管行业生态圈。”此外，母子公司统筹协同、投资工具丰富、全市场资源整合、产品波动低、服务范围广等，也都是银行理财公司的优势所在。
聚焦养老金融
“建信理财今年仍将以固收类产品为主，兼顾混合类，适量发展权益及衍生品类，加大资本市场参与力度。同时，将抓住我国养老体系改革背景下，养老事业和养老产业的重大发展契机，积极布局养老理财业务。”李丽杰在采访中表示。
日前，养老理财产品试点范围扩展为“十地十机构”，《关于推动个人养老金发展的意见》出台。在李丽杰看来，这既是机遇，也是挑战。
“经测算，未来养老金融潜在需求超过100万亿元，更多的机构和地区参与养老理财试点，有利于养老产品进一步丰富和创新。但在人口老龄化和全球总需求下降的背景下，经济增速和利率震荡下行已经成为共识，加上‘黑天鹅事件’的发生，资产配置规避风险的难度增大。”李丽杰说。
以“安享”系列养老理财试点产品为例，建信理财在监管部门指导和母公司支持下，积极稳妥参与试点工作，截至2022年一季度末，该系列产品已发行4只，总募集金额近80亿元，客户数超过2万人。
随着养老理财产品试点范围扩大，养老理财试点的各项工作也在逐渐深入。李丽杰认为，下一步银行理财公司应继续加强养老产品的投资研究能力，在金融市场中不断探索资产配置理念，依赖专业的宏观形势研判和大类资产配置能力，寻找多样化的结构性机会，通过跨资产类别、跨市场分散投资策略实现对冲风险、锁定收益，为居民提供丰富、成熟的养老理财产品。
产品设计方面，她表示，应丰富养老产品形式和场景化需求。充分发挥商业银行渠道和综合服务优势，结合养老场景化需求，逐步完善产品功能，打造养老金融生态圈。“在注重长期投资收益的基础上，嵌入分红、定投、申赎场景等人性化功能，不断丰富养老产品形式。”
此外，她还提到，金融机构需要加强民众养老储备意识教育。“第三支柱强调自愿参与、自主选择、风险自担，全面普及推广难度大，因此需要多方长期、广泛、深入普及养老金融知识，提升投资者认可度，通过长期宣传资产配置、长期投资价值导向，帮助投资者培育科学理性的投资理念。”
加大权益类资产配置力度
长期以来，建信理财践行新金融理念，服务国家战略，支持实体经济建设和资本市场发展。李丽杰告诉中国证券报记者，截至2021年年末，建信理财在普惠金融领域投资规模近1000亿元；在住房租赁领域投资规模超10亿元；聚焦新金融发展，重点加大在助农、养老、乡村振兴、绿色金融领域的支持力度，支持基础设施建设投资规模超千亿元，绿色金融领域投资保持高速增长，规模接近400亿元；ESG产品规模突破百亿元，助力社会经济可持续发展。
展望今年债市、股市走势，李丽杰表示：“今年以来各项宏观经济数据显示，经济仍处在恢复中，依然面临一些阶段性、结构性、周期性因素的制约。”她认为，全年经济工作布局均围绕“稳增长”开展，财政逆周期调节发力，经济增长动能面临切换。在海外经济体普遍加息的背景下，“宽货币”不会缺席，“宽信用”持续传导与实施，债市面临调整压力。
在权益投资方面，建信理财将加大对制造业、小微企业、ESG、绿色金融等重点行业权益类资产投资力度，并且加大私募股权领域的探索力度，通过长期价值投资服务实体经济，为客户提供更多参与优质创新成长项目的机会。
就具体配置而言，在债市方面，建信理财将通过债券、公募基金、国债期货等投资，灵活构建跨市场、多类型的资产配置组合，提升组合资产的长期回报。在股市方面，今年的配置策略以均衡配置为主，以“稳增长”为主线，兼顾景气与估值合理、业绩确定性较高的板块。
