山西证券60亿配股缴款今日结束 还有四家在路上

　　再融资新规下，定增市场再度火爆。不过，上市券商依然青睐以配股方式来完成再融资。

　　6月22日晚间，山西证券再次就60亿元配股事项发布提示性公告，自6月17日正式启动认配缴款，投资者有5个交易日时间参与本次配股缴款，23日是认配缴款最后一天。

　　Wind数据显示，今年以来，已有多家上市公司实施配股计划，其中包括4家上市券商，分别为国海证券、天风证券、东吴证券和山西证券，前三家在配股中分别募资约40亿、53亿、60亿。此外，还有4家上市券商的配股计划尚待实施，其中红塔证券和华安证券今年3月份之后才发布配股预案。

　　一位北方中型投行人士对证券时报记者表示，对于参与主体来说，不同的融资方式蕴含的套利空间不同，也将会反过来左右上市公司决策。就配股而言，一般来说需要原有股东出资参与，但好处是配股价格的折价率较低。

　　山西证券60亿元

　　配股缴款即将结束

　　根据山西证券的公告，此次配股将以总股本28.29亿股为基数，按每10股配售3股的比例向全体股东配售，配股价格为5元/股。

　　自6月份以来，山西证券股价仅在6月1日跳涨3.32%，此后维持震荡下跌态势，至6月16日11个交易日间，整体下跌10.75%，收盘价为6.39元，距离配股价格尚高约28%。

　　根据交易所规则，股票复牌后将进行除权，理论除权价较股权登记日收盘价会有减损，如果不参与认配，持股市值会因除权而损失。

　　公开信息显示，山西证券本次配股募资60亿元，募投项目主要包括三个方面：

　　一是资本中介业务，提升公司多渠道的综合化经营水平，具体包括扩大融资融券、股票质押式回购及其他资本中介业务。

　　二是债券自营业务，具体包括扩大固定收益证券投资业务和票据投资业务等。

　　三是对全资子公司山证创新投资有限公司增资。

　　山西证券在6月12日发布的《配股说明书》中表示，本次配股募集资金到位后，公司的总资产、净资产、净资本和营运资金都将随之增加，公司综合实力将一步提升。

　　4家券商

　　已实施配股计划

　　Wind数据显示，今年以来，共有8家上市公司实施配股计划，包括4家券商——国海证券、天风证券、东吴证券和山西证券。

　　证券时报记者梳理发现，2019年以来，已经发布配股预案尚未实施的券商还有4家，分别为国元证券、招商证券、红塔证券以及华安证券，预计募资金额分别为55亿、128亿、80亿以及40亿元。

　　其中，红塔证券和华安证券今年3月份之后才发布配股预案。在此之前，监管已经松绑了再融资新规，市场热议万亿市场即将回归。为何仍有券商青睐配股的方式进行再融资呢？

　　上述北方中型投行人士对记者表示，上市公司进行股权再融资的方式主要有定增、配股、可转债等。对于参与主体来说，不同的融资方式蕴含的套利空间不同，也将会反过来左右上市公司的决策。

　　该投行人士表示，在定增规定从严的情况下，可转债市场为再融资的主流，从审核和发行的角度，可转债融资难度不大，但后续管理过程比较麻烦，若股票处于下跌趋势，投资人很可能会要求调低转股价格；再融资新规使得上市公司的定增审核和发行难度降低了，且后续管理不存在不确定性，更受发行人青睐。

　　上市公司通过配股进行再融资一般实施难度较大，需要上市公司原有股东出资参与，会对原有股东造成资金压力，且认配比例达不到70%就意味着配股失败，不过好处是相较公司股价折价幅度更大。

　　就证券行业来说，原股东根据公司经营业绩、配股资金的投向以及效益的高低进行综合判断后，顺利参与配股，亦是追加投资的一次选择。