平安证券：全面注册制助推产业转型及国企改革

中证网讯（记者 胡雨）2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见。平安证券发布研报指出，本次注册制的推开是在资本市场层面加大对高质量发展的支持力度，成长板块与国企改革的价值机遇在加大。

平安证券认为，从市场整体来看，全面注册制落地有助于资本市场长期健康发展，更多优质企业会脱颖而出。全面注册制有助于直接融资生态的全面重塑，各板块将遵循各自定位，实现多层次的差异化发展，同时通过转板、分拆上市、并购重组等加强联系，共同推进实体经济转型，更好地满足企业发展的融资需求。

从结构性影响来看，平安证券认为成长板块与国企改革的价值机遇在加大，特别是计算机、电子、汽车及汽车零部件、电力设备、机械、军工等涉及安全与发展的新兴制造行业。尽管主板注册制落地和成长板块并不直接相关，但是注册制改革的目的在于加大资本市场对于实体经济转型的融资支持，全面注册制的最终落地整体来看仍是向新兴产业倾斜。从目前的政策方向来看，代表经济转型与国家安全的产业将维持高景气，具体包括计算机、电子、汽车及汽车零部件、电力设备、机械、军工等行业。此外各板块制度得到统一后，前期科创板、创业板以及北交所的投资者限制标准可能向主板收敛，届时上述板块或迎来更多资金流入。

平安证券认为，在国家安全的主线下，具有安全与科技属性的国企也值得关注，如国防军工、半导体、信创等高端制造板块，能源、农产品等涉及民生的资源品板块等；除此以外，在全面注册制的背景下，国企重组整合推动优质资产上市的预期也在升温，建议关注国企央企并购重组和分拆上市的机会；券商则直接受益于全面注册制带来的盈利能力的抬升，特别是头部券商有望率先迎来相关投资机遇。