调整中挖掘潜在机遇 券商近期调研上市公司热情不减

　　7月3日，A股市场迎来缩量调整，三大股指集体收跌，沪深两市日成交额萎缩至5830亿元，创2024年以来新低。不过，在二级市场交易降温的同时，以券商为代表的不少市场机构近期继续密集调研上市公司，市场回调之际涌现的潜在结构性机遇得到进一步关注。

　　Wind数据显示，6月24日至7月3日，已有超过270家A股上市公司接待券商调研。其中，电子、机械设备行业公司受到关注，AI手机相关组件、机械行业中受益于大规模设备更新的方向等获得青睐。

　　10天密集调研超270家公司

　　日前伟创电气接待了包括41家券商在内的超110家机构前来调研，是最近10天内接待调研机构数量最多的上市公司。作为一家扎根于电气传动和工业控制领域的企业，伟创电气产品目前市占率如何、预计2024年毛利率和净利润水平如何等话题在调研中被提及。

　　伟创电气回应称，公司在低压变频器领域的市场占有率整体呈上升趋势，伺服系统产品作为公司成长型业务，近年来市场份额显著提升；2024年公司将进一步加强成本控制与预算管理，同时提高生产效率、严控废品率，预计2024年公司毛利率和净利润率整体保持稳定。

　　尽管近期A股市场主要股指延续震荡调整，但券商等市场机构对于调研上市公司并从中挖掘布局机遇依旧热情高涨。Wind数据显示，截至7月3日记者发稿时，仅在最近10天内，就有超过270家上市公司接待券商调研。从单家公司情况看，接待券商调研10家次以上的上市公司便有25家，耐普矿机、五芳斋、晶科能源、有研新材、美好医疗是券商近期调研较为青睐的标的。

　　从调研纪要看，今年以来市场关注度较高的出海话题被不少机构所提及。以耐普矿机为例，公司在海外拓展的主要客户类型、公司在全球多个国家同步建设生产基地是否会影响现金流、非洲矿山橡胶备件使用情况如何等话题被机构所关注。对此，公司回应称，其海外拓展主要以当地外资矿山为主，目前公司现金流较好、负债率也较低，未来会根据资本市场情况来决定是否再进行融资；非洲矿山属于高品位矿山，使用橡胶复合备件能增加更多产量，价值优势更大。

　　一些公司二级市场的表现也成为券商调研关注的重点。以晶科科技为例，最近股价持续下跌原因、公司是否会被ST、对于股价公司有什么改善措施等问题频繁出现在公司日前披露的调研纪要中。Wind数据显示，6月25日，晶科科技股价创上市以来新低。对此，公司回应称，公司基本面并没有发生变化，将努力做好各项业务的经营管理。随着盈利能力的提升，公司也将考虑在过往每年持续进行现金分红的基础上，更加重视和加大对投资者的回报力度。

　　关注电子、机械等行业结构性机遇

　　从券商最近10天调研上市公司行业分布情况看，电子行业拔得头筹，共有42家上市公司接待券商调研；机械设备行业紧随其后，共有36家上市公司接待券商调研；医药生物、电力设备行业均有超过20家上市公司接待券商调研。相比之下，券商最近10天对社会服务、商贸零售等行业上市公司调研频次较少。

　　对于电子行业的投资机会，AI手机成为不少券商看好的一大方向。华鑫证券电子行业分析师毛正认为，算力持续强化为手机AI使用体验提升提供了底层支撑，大模型的嵌入也对手机内存容量、带宽、传输速率提出了更高的要求，叠加散热也是AI手机需要重点关注的领域，因此从投资角度出发，硬件算力端（SoC、存储）、终端品牌将有望核心受益，零组件及组装中部分环节如传感器、散热结构件等部分受益。

　　就机械设备行业后市投资而言，中原证券机械行业分析师刘智建议持续关注大规模设备更新方向，重点推荐受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、机器人、机床设备行业核心标的，以及大规模设备更新行动方案中提到的工业设备、运输设备、农业机械等品种。此外，出口产业链是去年大部分机械子行业高增长的主要动力，出口竞争力比较强的工程机械、线性驱动、手工具、机床等子行业未来充分受益设备出海的产业趋势，机床龙头以及近年来出海持续发力的工程机械龙头值得关注。