中泰证券资管徐志敏：权益资产是首选 看好互联网、油气、消费三大行业

　　中证网讯（记者 张凌之）近日，中泰证券资管首席投资官徐志敏在与雪球创始人、董事长方三文的对话节目中表示，投资是一系列取舍的组合，通过比较股票维持一个高品质的组合，不断地新陈代谢，同时，选股时不要轻易去做品质下沉。此外，他还表示，互联网、油气、消费是他比较看好的行业。

　　徐志敏有18年证券从业经验，目前管理规模超过100亿元，其代表作自2015年1月成立以来，收益率连续9年超越沪深300指数。在采访过程中，徐志敏谈及了对公司商业模式的理解以及对当下市场行情的看法。

　　对于投资方法，徐志敏表示，当一家公司有很好的业务品质，且又是在被冷落的时候，就是很好的投资机会。“这样的机会并没有那么多，大部分的时候我们用的是合理价格去买好的公司。刚才那些我认为是用一个很低的价格去买好的公司，但是很多时候是可遇不可求的。”他表示。

　　谈及研究与对待股价的态度，徐志敏表示，短期股价是偏随机的，长期股价会反映企业的价值创造。对商业研究的深入程度、踏实程度，决定了对股价的漠视程度。如果研究本身不太踏实，就很急切的希望在股价上得到反馈，因为本身对研究没有多大的信心。但是如果对研究很笃定，下跌也没什么，有时候波动大反而能赚更多钱。

　　徐志敏认为，在投资上，要收敛一点，对标的的要求，品质不能下沉。市值方面，有些细分行业市值天然就没那么大，但品质不能下沉。不能说龙一涨了，就下沉到龙二、龙三。领先者与跟随者之间的差距，不是表观看到的那么小，不要轻易去做品质下沉。

　　谈及投资观，徐志敏表示，投资是一系列取舍的组合。要清楚地定义自己取舍的范围，大部分投资者的取舍范围就是股票、债券、保险、银行理财、存款，还有贵金属、房产。徐志敏认为权益资产是首选，因为它的潜在回报是压倒其他资产的。从行业的角度来说，互联网、油气、消费这三个是他接下来比较看好的行业。