证券时报网（www.stcn.com）08月11日讯
曾筹划与龙光基业进行重大资产重组，甚至一度希望收购港股上市公司龙光地产（03380.HK）的中国嘉陵（600877）在8月9日晚间披露终止重大资产重组的公告，宣布这起筹备长达5个多月的重组计划无疾而终。8月11日，公司为此举办投资者说明会，同时公司股票将于2016年8月12日开市起复牌。
按照公司披露的公告，本次重大资产重组终止的核心原因在于两方面。一是标的资产自身存在的同业竞争问题，二是证券市场环境和监管政策的重大变化。
在本次重组筹划之初，中国嘉陵计划置入龙光基业旗下的高速公路、商业地产类资产。但由于龙光基业实际控制人在上述资产外，还拥有港股上市公司龙光地产从事房地产业务。为避免拟注入地产资产与龙光基业实际控制人控制的其他资产存在的同业竞争问题，公司决定在置入高速公路、商业地产类资产的基础之上，以募集配套资金收购龙光地产51%的控制权。
然而由于时间过于仓促，龙光基业短期内无法按照香港监管部门的要求准备要约收购的资金证明，中国嘉陵申请延期披露预案。就在双方紧锣密鼓准备相关材料的同时，6月17日，证监会发布《关于上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》，该问答中明确：“考虑到募集资金的配套性，所募资金仅可用于：支付本次并购交易中的现金对价；支付本次并购交易税费、人员安置费用等并购整合费用；投入标的资产在建项目建设。募集配套资金不能用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务。”
这对正在筹划重组的双方都是一记噩耗。由于上述募集配套资金用途中不包括收购其他企业的股权，因此公司拟配套募集资金收购龙光地产控制权的计划已不符合当前监管政策要求。然而，无法收购龙光地产控制权就无法解决重组标的存在的同业竞争问题，无奈之下，本次重大资产重组事宜最终流产，公司同时承诺6个月内不再筹划重大资产重组事项。
在投资者说明会上，有投资者希望中国嘉陵管理层谈一谈本次重组除了监管政策之外有哪些经验教训可以为正在重组的企业作参考，中国嘉陵方面回答：“2016年4月13日龙光基业中标后，独立财务顾问中信建投才接受上市公司的委托对标的资产正式开展尽职调查，而新规是在6月中旬发布的，留给标的企业解决同业竞争问题的时间确实太紧。感受较为深刻的一点是，企业如有重大资产重组计划，宜尽早聘请专业机构进场，按照中国证监会、证券交易所的相关法律法规规定，梳理资产、规范存在的问题。”
此前，龙光基业方面曾对媒体表示：“龙光基业不会因此就放弃在国内资本市场的机会，我们将继续经营好主营业务，继续寻求进入国内资本市场的各种可能性，为公司稳健增长提供更好的平台。”对此，有投资者向龙光基业提问是否可能在二级市场买入中国嘉陵股份，龙光基业方面直言，目前没有在二级市场买入中国嘉陵股份的计划。
也有投资者担心，中国嘉陵承诺在未来6个月内不再筹划重大资产重组事项，但凭借公司现有的摩托车、特种车业务仍处于困境，2015年和2016年一季度，公司分别录得1.6亿元和8500万元的亏损。在主业难有起色的情况下，公司2016年业绩可能继续亏损，这将导致公司2017年存在被处以*ST（实施退市风险警示）的风险。
对此，中国嘉陵称，公司将努力提升经营业绩，一是要跨越式发展特种车产业，二是优化摩托车产业，三是加强业务拓展，四是推进资源整合。
