关联方乱局株连 大连电瓷控制权再入变数
本报记者 张望 深圳报道
导读
大连电瓷大股东——意隆磁材质押的股份将面临查封、扣押、拍卖、变卖等风险，由此大连电瓷将存在控制权变更的可能性。不过，诡异的是，大连电瓷提示控制权风险的当日，其股价从下跌近5%突然逆转直至涨停。
入主不到两年，大连电瓷（002606.SZ）控股股东的地位已经岌岌可危。
据7月4日公告，大连电瓷控股股东阜宁稀土意隆磁材有限公司（下称意隆磁材）质押的9383万股，全部低于平仓线，这些股份占大连电瓷总股本的23.03%，占意隆磁材所持股份的100%。
大连电瓷还称，意隆磁材质押的股份将面临查封、扣押、拍卖、变卖等风险，由此大连电瓷将存在控制权变更的可能性。
不过，诡异的是，大连电瓷提示控制权风险的当日，其股价从下跌近5%突然逆转直至涨停。
“目前公司没有什么可说的，市场的波动谁能说得清。”大连电瓷工作人员7月4日向21世纪经济报道记者表示，“控股股东的质押风险要看双方怎么商量，现在没办法判断。”
庄股的代价
按照公告，意隆磁材质押的所持占大连电瓷23.03%股权，质权人为上海财通资产管理有限公司，其中，4630万股的质押用途为融资，636.15万股和4116.85万股分别为其关联方阜宁稀土实业有限公司与常州阜贤商贸有限公司担保。
21世纪经济报道记者通过相关资料了解到，意隆磁材上述分三笔的股权质押，对应融资金额分别为4.5亿元、4亿元和6180万元。
而即使按大连电瓷股价7月4日涨停后的收盘价计算，意隆磁材所持并质押的9383万股，市值仅为5.27亿元。
其实，意隆磁材曾在今年1月30日进行了补充质押，这些补充质押的股票全部来自其分别于1月22日和25日合计增持的801万股。但此次补充质押之后，大连电瓷股价依旧持续下跌，从1月31日至7月4日收盘的跌幅为42.18%。
公开资料显示，常州阜贤商贸有限公司的控股股东是上海阜兴金融控股（集团）有限公司（下称阜兴集团），阜宁稀土实业有限公司和大连电瓷的实际控制人同为朱冠成，而朱冠成与阜兴集团董事长朱一栋为父子关系。
意隆磁材上述分三笔的股权质押融资，亦由阜兴集团作出连带责任保证担保。据大连电瓷早前公告，阜兴集团截至2016年底的净资产为66.48亿元，当年营业收入335.65亿元，净利润8.29亿元。
但时过境迁，号称下属分（子）公司近100家、员工达3800人的阜兴集团，如今已是四面楚歌。据报道，目前多地公安、证监等部门对阜兴集团展开了联动调查，而其董事长朱一栋也已失联。
令人震惊的是，朱一栋曾是涉嫌操纵大连电瓷股价的幕后“庄家”。据央视报道，2016年8月以来股价经历过山车式暴涨与暴跌的大连电瓷，背后是朱一栋等人利用几十亿资金，操纵分散在78家券商、遍布20多个省市的495个股票交易账户，从而获利超过6亿元。
但操纵股价案发后，大连电瓷股价随即一路向下，其曾在2017年2月13日创下历史最高价27.22元/股，但当年2月28日就开始暴跌，尽管其间进行了长达9个月的停牌，截至今年7月4日收盘价仅为5.62元/股，将近八成的市值就此灰飞烟灭。
“我们觉得大连电瓷现在的股价问题，跟操纵股价案有一定关系。”前述大连电瓷工作人员对21世纪经济报道记者说。
而意隆磁材承诺自2017年12月6日起的12个月内，累计增持比例不低于大连电瓷总股本5%的2037.48万股，并且声称通过其它股权资产转让获得超过8亿元资金，用于增持股份及防范质押平仓风险，但意隆磁材于今年1月增持约2%后，至今就没有了下文。
大股东浮亏逾六成
事实上，除了陷入危机的意隆磁材尚有大部分增持承诺未完成，大连电瓷董事和高管期限迫近的增持承诺也未履行。
根据此前公告，大连电瓷包括董事长朱冠成在内8名董事和高管，承诺自今年2月23日起的6个月内，合计增持8000万元至17500万元，其中朱冠成计划增持2000万元至6000万元。
“承诺增持的董事和高管，到目前为止都没有增持，”前述大连电瓷工作人员告诉21世纪经济报道记者，“对于增持承诺的履行，公司只能关注、督促，不能强制执行。”
而增持承诺出现僵局的大连电瓷，其控股股东意隆磁材自入主以来已经发生了六成以上的账面浮亏。
历史公告表明，2016年9月，意隆磁材以28元/股的价格协议受让大连电瓷4000万股，由此成为大连电瓷控股股东。之后的2016年12月7日、16日和19日，意隆磁材分别以均价48.51元/股、45.355元/股与45.31元/股，先后增持80万股、204万股和7万股。2017年5月，大连电瓷实施10转增10股，意隆磁材持股变成8528万股。
今年1月22日和25日，意隆磁材在承诺增持后，分别通过集中竞价以均价11.056元/股和11.231元/股，买入393.5万股与407.5万股，使之持股比例上升至23.03%。
21世纪经济报道记者从以上数据计算发现，意隆磁材入主及增持大连电瓷合计花费13.43亿元，而其目前所持市值仅为5.27亿元，浮亏金额高达8.16亿元。
而意隆磁材入主大连电瓷之际，正是后者处于盈利水平最好的历史时期，但2017年大连电瓷业绩就同比下降37.01%，并预计今年上半年净利润同比下降43.39%至92.28%。大连电瓷亦曾有双主业计划，但18.6亿元并购移动互联网企业的计划却无果而终。
“意隆磁材进来后，对公司内部来讲没什么变化，具体的生产经营还是以前的人马在运作，业绩下降跟市场有关。”上述大连电瓷工作人员认为。
但大连电瓷对未来的业绩预期也无惊喜，今年5月披露的2018年限制性股票激励计划显示，其拟以3.49元/股授予84名激励对象的1500万股限制性股票，绩效考核目标为以2017年净利润为基数，2018年至2020年的业绩净利润增长率分别不低于10%、20%和30%。
资料显示，大连电瓷2017年的净利润为5931.23万元。
“股票激励是根据行业市场的判断，并且带有福利性质，应该比较符合行业的发展规律情况。”上述大连电瓷工作人员表示。但其同时透露，大连电瓷绝缘子主营业务所属的行业，目前属于低潮期。
（编辑：罗诺）
责任编辑：陈靖
