增强资本实力 消费金融公司多渠道融资“补血”

　　消费金融公司发行二级资本债又有新进展。中邮消费金融公司日前获批发行不超过18亿元人民币二级资本债券，这也是今年首家获批发行二级资本债券的消费金融公司。专家认为，发行二级资本债有助于改善消费金融公司现金流，提升资本充足水平，优化公司资本结构。

　　值得注意的是，今年以来还有多家消费金融公司通过多种方式融资“补血”，以支撑业务扩张。

　　获批额度不超过18亿元

　　日前，广东银保监局批复同意中邮消费金融公司发行不超过18亿元人民币的二级资本债券，并按照有关规定计入公司二级资本。

　　根据批复，中邮消费金融公司发行和管理二级资本债券应严格遵守《商业银行资本管理办法（试行）》等有关规定；同时，应在募集说明书等文件中载明本期二级资本债券的减记条款，且不包含赎回激励条款；本期二级资本债券在存续期间应遵循监管部门相关监管政策调整的各项要求。

　　广东银保监局同时要求，中邮消费金融公司应在二级资本债券发行完毕后一个月内就有关发行情况和资本充足率变化情况向该局提交正式书面报告；此外，中邮消费金融公司应制定并不断完善与自身发展战略和经营管理能力相适应的中长期资本补充规划，加强资本管理，强化资本约束，确保资本的节约与有效使用。

　　银保监会2020年发布的《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》提出，支持符合许可条件的消费金融公司、汽车金融公司在银行间市场发行二级资本债券，拓宽资本补充渠道，增强抵御风险能力。

　　值得一提的是，2021年9月，招联消费金融公司发行不超过22亿元二级资本债券获得深圳银保监局批准，不过截至目前尚未落地。

　　“为了提高资本使用效率，消费金融公司有必要优先尝试发行二级资本债券进行资本补充。”招联金融首席研究员董希淼表示，与股东增资和留存收益相比，发行二级资本债券在改善消费金融公司现金流、提升资本充足水平的同时，既优化了公司的资本结构、保持相对合理的财务杠杆，又有利于降低整体的资本成本、提升股东回报水平。

　　多种方式融资“补血”

　　除了二级资本债外，今年以来，消费金融公司积极通过多种方式融资“补血”。

　　厦门银保监局日前同意金美信消费金融有限责任公司通过现有股东以现金同比例增加注册资本方式，将注册资本由人民币5亿元增至人民币10亿元。

　　今年6月，金美信消费金融公司的注册资本金由5亿元增至10亿元，是其成立以来首轮增资。在此之前，金美信消费金融公司还获批开展信贷资产证券化业务。

　　另有多家消费金融公司选择通过银团贷款进行融资。马上消费金融和海尔消费金融日前分别成功募集6.8亿元和5.1亿元银团贷款，在此之前，还有小米消费金融、苏银凯基消费金融、平安消费金融等多家公司落地银团贷款。

　　此外，还有多家消费金融公司通过发行ABS进行融资。马上消费金融日前成功发行银行间公募信贷资产支持证券（ABS），规模为14.77亿元。截至目前，该公司累计发行银行间公募ABS规模达63.15亿元。除此之外，今年以来还有北银消费金融、金美信消费金融、长银五八消费金融等多家公司获批开展信贷资产证券化业务。

　　业内人士认为，随着业务规模扩张，对资本的消耗逐年增大，多家消费金融公司资本补充需求日益强烈。

　　“从行业发展趋势来看，多数消费金融公司处于高速发展的爬坡期，仍有较大的业务发展空间。”董希淼认为，无论是立足自身发展还是服务实体经济的角度，消费金融公司都亟须通过发行二级资本债券等方式增强资本实力，推动可持续发展。

　　从长远看，董希淼强调，应进一步优化和创新工具和手段，支持消费金融公司多渠道资本补充。例如，适当降低优先股发行门槛，允许消费金融公司通过发行优先股补充资本；扩大发行资本补充债券的主体范围，支持消费金融公司发行永续债等。