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打造第二增长极 电信运营商发力数智化

杨洁 中国证券报·中证网

  8月20日,中国电信发布2024年半年报。截至目前,三大电信运营商中报出齐,营收和净利润均实现增长。从投资结构和收入结构看,运营商加快建设智能算力基础设施,同时数字化、智能化相关业务逐渐成为收入“第二增长极”。

  从三大运营商发布的2024年7月主要运营数据看,截至2024年7月底,中国移动、中国电信的移动用户数分别为10.01亿、4.19亿户,中国联通“大联接”用户数累计达到10.78亿户。中国移动5G网络客户数达到5.28亿户,中国电信、中国联通5G套餐用户数分别达到3.40亿户、2.79亿户。

  开拓算网数智新蓝海

  2024年上半年,中国移动营运收入达到5467亿元,同比增长3.0%。其中,通信服务收入达到4636亿元,同比增长2.5%。归属于母公司股东净利润为802亿元,同比增长5.3%。中国移动表示,截至上半年,总连接数超35亿,净增1.5亿。从“第二增长曲线”看,数字化转型业务收入达到1471亿元,同比增长11.0%,占通信服务收入的31.7%,较上年同期提升2.4个百分点。

  上半年,中国电信实现营业收入2660亿元,同比增长2.8%。其中,通信服务收入为2462亿元,同比增长4.3%。归属于上市公司股东的净利润为218亿元,同比增长8.2%。分业务来看,中国电信移动通信服务收入保持良好增长,达到1052亿元,同比增长3.6%。5G用户渗透率同比提升14.3个百分点,移动用户ARPU达到46.3元;固网及智慧家庭服务收入达到640亿元,同比增长3.2%,宽带综合ARPU达到48.3元;产业数字化收入达到737亿元,同比增长7.2%。天翼云表现强劲,收入达到552亿元,同比增长20.4%。

  中国联通上半年营业收入为1973亿元,同比增长2.9%。实现利润总额168亿元,同比增长10.2%。归属于母公司的净利润为60亿元,同比增长10.9%,连续8年实现双位数增长,盈利能力逐年攀升。联网通信业务是公司的基本盘,上半年收入为1251亿元,同比增长2.1%。同时,公司积极开拓算网数智新蓝海。上半年,算网数智业务收入达到435亿元,同比增长6.6%。其中,联通云实现收入317亿元,同比增长24.3%。

  中国联通董事长陈忠岳在业绩说明会上表示,算网数智业务是公司发展的增长极,目前占中国联通主营收入的四分之一,上半年增长6.6%,发挥了扩盘牵引作用。下一步,面向千行百业数智升级,中国联通将继续巩固联通云和算力网络基础,打造可信数据服务,深化人工智能应用创新,推动网络安全产业链高质量发展,全力开拓算网数智新蓝海。

  稳健精准投资

  上半年,三大运营商资本开支合计1351亿元。其中,中国移动资本开支为640亿元,全年资本开支计划不超过1730亿元,资本开支占收入的比例将降至20%以下。上半年,中国联通精准投入,资本开支实现有效控制,各项资本开支合计239亿元,同比下降13.4%,全年资本开支计划为650亿元。中国电信同样坚持精准投资策略,上半年累计完成资本开支472亿元,同比有所提升,全年资本开支占收入的比例计划降至20%以内。

  在5G基站方面,中国移动表示,上半年5G网络投资共计314亿元,累计开通5G基站超229万个,其中700MHz 5G基站70.5万个。中国移动率先启动5G-A规模部署,目前已在超280个城市推进5G-A商用部署,年内将扩展至超300个城市。

  中国电信持续深化共建共享,打造高中低频协同、5G/4G融合的高质量网络,5G基站超131万个,5G网络实现全国乡镇及以上区域连续覆盖。持续加强5G-A战略布局,全面推进5G-A能力升级,协同完成Redcap、载波聚合超百城规模部署。

  运营商大力投资算力基础设施,尤其是智能算力设施。中国移动介绍,上半年初步构建技术和规模领先的全国性算力网络,持续提升通算能力,通用算力规模达到8.2EFLOPS;加速发展智算能力,智能算力规模达到19.6EFLOPS,京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域首批13个智算中心节点投产。

  中国电信进一步打造云智、训推一体的算力基础设施,在京津冀、长三角建成国内领先的全液冷万卡池,已承载万亿参数大模型训练任务,在31个省份部署推理池,满足各类AI应用;智能算力新增10EFLOPS,达到21EFLOPS。

  中国联通完善云网边一体化布局,建设上海临港、呼和浩特等万卡智算中心,智能算力规模达到10EFLOPS,布局20多个大型算力中心园区,全面覆盖“东数西算”枢纽节点。

  推出中期派息计划

  三大运营商高度重视股东回报,均推出中期派息计划。

  中国移动表示,为更好地回馈股东、共享发展成果,公司充分考虑盈利能力、现金流状况及未来发展需要,决定2024年中期派息每股2.60港元,同比增长7.0%,拟宣派的中期股息折算为人民币约509亿元。中国移动表示,2024年以现金方式分配的利润占比将进一步提升。

  中国电信表示,2024年中期净利润70%以上将向全体股东分配,股息合计152.9亿元。

  中国联通表示,董事会建议派发中期股息每股0.0959元(含税),同比增长20.5%,股东回报持续提升。

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