华融证券：明确改革方向，提振市场信心
（证券公司解读刘主席答记者问）
华融证券：明确改革方向，提振市场信心
3月12日下午，中国证监会刘士余主席出席十二届人大四次会议记者会，就当前一系列市场热点问题做出了明确回应，全面阐述了证监会的改革思路和监管理念。
首先，刘士余主席通过对注册制和熔断机制问题的回应阐明了资本市场的改革思路。一方面，三中全会《决定》提出的健全多层次资本市场体系、推进注册制改革、多渠道推动股权融资的改革目标决不动摇，另一方面，由于资本市场牵一发而动全身，所以具体改革措施要全面研究、综合协调、齐头并进，既要快，更要稳。
其次，刘士余主席表明了依法保护投资者权益的监管理念。刘士余主席指出，中国资本市场必须坚持市场化、法治化，维护资本市场的公平、公开、公正，保护好投资者，才能促进资本市场稳健发展。刘士余主席还指出，中国资本市场不成熟，中国证监会将会加快改革，转换职能，全面依法加强监管。
第三，刘士余主席表明了非常时刻政府稳定市场的决心，明确指出当市场完全失灵、连续失灵时，为避免恐慌和系统性风险，政府仍将果断出手，紧急修复市场失灵，化解风险，为市场发展赢得时间。刘士余主席还明确提出，一些稳定市场的非常规的机制性措施在市场已经进入自我修复和自我发展状态后已经解除或者正在退出，但尚未考虑中证金的退出。
目前，国际国内经济形势和经济政策都在发生积极变化：国际方面，美联储加息冲击逐渐被市场消化，欧洲日本继续加大货币宽松力度，新兴市场经济企稳，投资者风险偏好回升，资金重返新兴市场；国内方面，人民币汇率维持稳定，资金外流压力缓解，随着两会后各项改革措施稳步推进，财政、货币政策逐步实施，中国宏观经济企稳回升，仍将维持中高速增长。
值得注意的是，市场中仍存在局部泡沫，正如刘士余主席指出的，“泡沫怎么起来的，总要挤出去”。在资本市场新常态下，投资者应秉持投资理性，坚持价值投资理念，不要盲目追求高收益而忽视市场风险。总体来看，中国资本市场有着良好的基本面，市场最需要的不是真金白银，而是信心，“信心比黄金更重要”。刘士余主席答记者问传递了明确的政策信号，消除了不确定性，稳定了市场预期，提升市场的风险偏好，将有效提振市场信心。
