“从无到有”到出海加速 创新药3.0时代已至

　　中证网讯 在AI行情催化下，近期医药板块热度回升，创新药领域再度成为投资者关注焦点。当前，技术方面，国内创新药企在ADC、下一代IO、小分子GLP-1等多个细分领域中已达全球领先水平，客观上具备了进入下一高质量增长阶段的必要条件。政策方面，2024年中《全链条支持创新药发展实施方案》审议通过，鼓励高质量创新药发展的政策趋势已然明晰。机构分析称，国内频繁出台的创新药政策，既是供给侧改革政策的延续，又呈现出在多方面积极鼓励高质量品种的新特点，标志着行业正式迈入 3.0 时代。

　　展望未来，在技术创新赋能&政策持续发力背景下，中国创新药前景乐观。一方面，AI技术加速渗透医疗全产业链，从病理大模型到新药研发效率提升，行业正经历深刻变革。复旦大学团队利用AI工具从7000种化合物中筛选出帕金森病靶点抑制剂，验证了AI在前端药物发现中的效率优势。传统新药研发周期长、成本高的痛点，正被AI技术逐步破解。

　　另一方面，创新药政策或持续发力。前期创新药政策不断落地背景下，机构认为，当前国内创新药在定价、支付和入院等方面仍有提升空间。随着相关研判论证不断深入，相关新政策有望逐步出台。具体来看：定价方面，创新性更优的FIC/BIC品种有望获得定价优势和价格稳定期，从而保障研发回报；支付方面，医保局计划年内发布第一版丙类目录，相关商业保险落地也渐行渐近；入院方面，或将继续推进流程简化，实现药物挂网的全国一体化。

　　在技术创新赋能、政策持续发力的双重利好下，2025年医药板块有望迎来估值修复和增长机会。在符合风险承受能力的前提下，投资者不妨借助创新药ETF（159992）及其联接基金（A类012781；C类012782）、港股创新药ETF（159567），力争把握A股、港股两地医药投资机遇，分享创新药行业发展的红利。（王宇露）