周五沪深两市开盘分化,全天下行。本周上证指数下跌1.06%,深证成指下跌0.99%,创业板指下跌0.84%,两市均处于窄幅震荡状态,成交方面,上证周成交1.22万亿元,比上周略高,深成指成交1.57万亿元,较上周下降了3500亿元。创业板指成交0.53万亿元,较上周下降了1200亿元。行业方面,旅游综合、商业物业经营、饲料、农产品加工、食品加工等涨幅居前,而汽车服务、光学光电子、视听器材、林业、证券、电子制造、半导体等跌幅靠前。
中岩投资认为,从板块来看,消费类板块尤其是必选消费表现较好,在市场窄幅震荡之际,避险情绪升温,科技板块跌幅居前,显示市场风险偏好仍低。目前两市每日成交合计在6000亿-7000亿元左右的水平,在成交量持续显著放大之前,预计市场短期内仍处于震荡筑底过程中,市场热点切换较为频繁,操作难度大,建议以观望为主。同时,需密切关注海外疫情相关进展,如果海外疫情有突发恶化情况发生,A股市场仍不可避免地会受到阶段性影响。不过目前中国A股估值偏低、政策空间相对充足、复工复产相对领先,预计整体受影响的下跌空间有限。
中岩投资表示,过去几次危机的经验显示,流动性危机缓解后,股市上涨幅度会受到实际经济数据、公司业绩数据的限制,只有当经济出现复苏信号之后,股市才有趋势性向上的机会,IMF将2020年美国经济增长预期下调至-5.9%、欧元区下调至-7.5%,5月起披露的数据预计比较差,原油期价大幅调整也反映了这种担忧,外围市场震荡将延续。
A股市场成交额维持低位,投资者观望情绪重,关注点仍集中在基建、消费等内需行业。近日贵州茅台公布年报,净利润增速17%,每股派发股息17元,在震荡市中被赋予确定性溢价,股价达到新高。地产方面,深圳银保监局、深圳人行已经加强对房产抵押经营贷的资金用途监控,不得违规流入房地产领域,与“房住不炒”的主线要求一致,但面对经济下行压力,“因城施策”也在执行,宽松的流动性环境将推动行业边际好转。
当前阶段A股市场估值偏低,对于价值投资者而言是遍地黄金,短线投资者也有一些机会,因为当前财政货币政策仍在继续加强。结构上重点看好新消费、新基建带来的机会。“宅经济”“云办公”已经悄然兴起,新的生活方式将培育出更多新的产业发展,带来更多新的投资机会。同时,5G、云计算为代表的的新基建以及数字消费、新能源汽车等方向将成为积极推动经济复苏的排头兵。可以持续看好。操作上还是要坚持“稳中求进”的策略,短期以稳为主,同时立足于中长线,空仓或仓位较轻的可开始分批逢低介入。(恒天财富)