类货基、开放式理财门槛降至1万 最低存续份额提高

　　十一前后，多家银行先后调整部分理财产品购买起点。

　　21世纪经济报道记者梳理发现，主要是开放式非保本理财产品和现金管理类产品（即“类货基”）下调了起点门槛，且各家银行下调力度、进展不一。

　　由于理财新规加强了银行理财投资端的流动性风险管理要求，要求持有现金、国债等5%比例的高流动性资产，并按照公募产品的方式去进行流动性管理。因此，多家银行在下调购买门槛的同时，上调了银行理财的最低留存份额，从原来的1000元上调至1万元。

　　开放式、类货基门槛下调

　　近日，国有大行、股份制银行调整了部分银行理财产品的购买门槛，主要为开放式净值型、现金管理类理财产品。

　　根据银保监会9月28日发布的《商业银行理财业务监督管理办法》（简称“理财新规”），商业银行发行公募理财产品，单一投资者销售起点金额不得低于1万元。

　　五大国有银行中，农业银行调整动作较大，自10月1日起调整部分公募理财产品个人、对公销售起点金额至1万元，该行10月11日在售的固定期限类、开放式的浮动型或保本保证型理财产品购买门槛几乎全部调整为1万元。交通银行计划自10月8日起对部分存量、在售的公募理财产品起售金额调整为1万元起，首批调整了23款理财产品和16款结构性存款产品。

　　其余三家大行调整力度相对较小。工商银行10月10日公告，两款定期开放性、债券型非保本理财产品的购买起点金额调整为1万元；该行仍将结构性存款列入理财产品，起购金额5万元。

　　建设银行自9月30日起仅一款开放式净值型人民币理财产品首次购买起点金额由5万元调整为1万元，该产品将于10月15日成立。但结构性存款等理财产品的购买门槛仍为5万元，以1000元的整数倍递增。

　　中国银行10月1日起调整部分公募理财产品个人、对公销售起点金额至等值人民币1万元，截至10月11日仅包括一款定期开放类、一款每日开放类理财产品。

　　股份制银行中，浦发银行自10月9日起调整14款面向个人客户销售的理财产品起点金额至1万元，除新客理财和专属理财外，其余为非保本浮动收益理财产品。中信银行自10月10日起对6款面向个人客户销售的人民币理财产品的起售金额调整为1万元起。兴业银行自10月9日起首批调整包括现金宝等部分净值型开放式理财产品。招商银行仅将现金管理类理财产品销售起点降至1万元，其余理财产品并未调整。民生银行自10月12日起下调5个系列的银行理财产品购买起点至1万元，调整追加金额为100元。

　　最低存续份数上调

　　在部分银行理财产品下调购买门槛的同时，一个易被忽略的细节是，部分银行上调了银行理财产品的“最低存续份数”。

　　一位股份行理财人士表示，理财购买起点金额从原来的5万或10万降低到1万，同时需注意最低留存份额也上调至1万。比如投资人购买10万元的银行理财，若要赎回，以前是最低留存份额限制在1000元，客户可以部分赎回，赎回后的剩余份额至少1000元，现在则提高到1万元。

　　根据各家银行理财公告，招行现金管理类产品的最低存续份数此前为1000元，现调整为1万元。此外值得注意的是，招行将部分现金管理类产品的发行规模上限先后上调。中信银行部分人民币理财产品购买门槛调整为1万元后，最低持有份额也调整为1万份。

　　比如招行的公告称，自10月9日起，对部分在售公募现金管理类理财产品销售起点等要素进行批量调整。主要内容包括理财产品销售起点调整为1万元起购；追加份额为1元递增；最低存续份数与销售起点相同；增加产品“募集方式”要素信息。

　　一位银行资管人士表示，银行理财赎回的最低留存份额，之前是理财产品的模糊地带。

　　究其原因，根据理财新规，对开放式理财产品的流动性管理提出了较大需求。

　　理财新规要求，开放式理财产品所投资资产的流动性应当与投资者赎回需求相匹配，确保持有足够的现金、活期存款、国债、中央银行票据、政策性金融债券等具有良好流动性的资产，以备支付理财产品投资者的赎回款项。开放式公募理财产品应当持有不低于该理财产品资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券。

　　一位城商行资管部负责人表示，流动性风险管理方面，封闭式理财产品的期限不得低于90天，开放式公募理财的现金比例不能低于5%。以前对资管产品没有实质性要求，未来可能就会按照公募产品的方式进行流动性管理，这对后期银行理财进行资产配置提出了很高要求。