创新产品涌现 公募基金高质量发展进行时

　　震荡是2022年A股的主要风格，“高质量”则是公募基金行业的发展主线；公募基金行业在波折中坚守，在震荡中走出一条蓬勃发展之路。这一年，公募基金行业高质量发展正当时，个人养老投资迈入Y时代，用持续不断的创新收获“万基”时刻，也在整体市场波折中，不断反思，持续陪伴。

　　高质量发展新格局显现

　　2022年，公募基金行业在风云变幻中彰显韧性，以“稳”字当头砥砺前行，高质量发展新格局显现。

　　1月，证监会发布《重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）》，明确重要货币市场基金的附加监管要求及风险防控和监督管理机制。2月，证券基金经营机构董监高及从业人员管理办法发布，调整和优化了证券基金经营机构人员管理规则。

　　4月，证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，积极推动创新产品发展，加快构建行业新发展格局，公募基金高质量发展方向明确。公募基金行业再度扬帆，高质量发展提速，行业系列变革次第落子。

　　5月，公募基金管理人新规出炉，证监会修订《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，完善了针对公募基金管理人“准入-内控-经营-治理-退出-监管”的全链条监管要求，突出放管结合，推动构建多元开放、竞争充分、优胜劣汰、进退有序的行业生态，高质量发展意见中提到的十几项具体事项悉数落实。

　　6月，中基协发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》，公募基金行业薪酬体系改革正式落地，对公募基金公司的薪酬结构、薪酬支付、绩效考核、薪酬内控管理等方面提出具体要求。《基金管理公司声誉风险管理指引（试行）》发布，要求基金公司将声誉风险管理纳入全面风险管理体系等。

　　迎来个人养老投资Y时代

　　2022年，个人养老金政策密集出台，个人养老金制度正式落地。

　　11月4日，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，个人养老金投资公募基金业务正式落地施行。

　　基金公司摩拳擦掌，从系统、人员、产品、投教等方面开足马力，加速布局养老业务，抢占“万亿级”蓝海。

　　11月18日，证监会公布最新个人养老金基金名录，共40家基金公司旗下129只养老目标基金产品纳入配置，均为个人养老金投资增设的专属Y类基金份额。11月28日，个人养老金基金正式开售，公募基金行业迎来“第三支柱”个人养老金投资Y时代。

　　创新产品持续推出

　　2022年，公募基金规模和数量再次创新高，公募基金行业实现了历史突破。

　　中国证券投资基金业协会数据显示，截至6月底，公募基金产品数量突破一万只；截至8月底，154家基金管理人的管理规模一度达到27.29万亿元。

　　行业欣欣向荣，离不开创新产品的不断涌现。2022年，公募基金行业创新产品不断推出，如硬科技ETF、增强策略ETF、北证50成份指基等，不仅进一步完善了国内金融产品的图谱，而且为投资者资产配置提供了更为丰富的工具。

　　万亿ETF市场持续扩容。Wind数据显示，截至12月26日，今年以来，共有108只ETF“上新”，涌现出一批细分创新产品。7月，由8家基金公司推出的首批中证环交所碳中和ETF集中发行认购，为市场提供了创新型投资标的，受到市场热捧。9月，科创板芯片ETF、科创板新材料ETF、机床ETF等多只“硬科技ETF”密集发行，“硬科技”投资再添“利器”。11月，首批北交所指数基金面市，将吸引更多增量资金流入，进一步助力金融服务实体经济。

　　此外，互联互通又有新进展，南方东英与南方基金合作，平安基金与新加坡大华资管合作，在深交所和新交所分别推出中新ETF互挂产品，为中国和新加坡的投资者提供更多元化的投资选择。

　　“爆款”换新颜 固收迎挑战

　　在2022年震荡市之下，公募REITs、同业存单指数基金等公募创新型产品市场热度持续升温，而“固收+”、债券型基金等“稳健类”产品面临挑战不断。

　　Wind数据统计，截至12月26日，今年以来共发行13只REITs产品，发行规模达419.48亿元，总市值约为420.46亿元。今年5月，沪深交易所发布REITs扩募指引，公募REITs扩募快速向前推进。同时，多只公募REITs网下认购倍数超百倍，从询价结果来看，投资者热情高涨。

　　此外，同业存单产品逆市受热捧，仅今年二季度，就有24只同业存单指数基金成立，同业存单指数基金迎来大幅扩容，首批同业存单指数基金也频频暂停申购、限购。截至12月26日，全市场共有46只同业存单指数基金，基金规模合计2363.59亿元。

　　作为净值化转型元年，2022年，银行理财收益率波动成为常态，过去以稳健著称的“固收+”策略，今年以来备受考验。尤其是上半年，大部分“固收+”基金产品出现大幅回撤，个别产品的最大回撤幅度甚至超过20%。在净值表现不佳，投资者投资体验感下降的情况下，“固收+”基金更加趋于保守，权益持仓普遍下降。

　　临近年末，债券市场经历了三年以来的最大震荡。债市波动推动包括银行理财、债券基金在内的固定收益类产品净值出现一定回撤，而习惯于刚性兑付的低风险投资者，在净值跌破面值的过程中，出现一定的赎回压力和市场负反馈，并导致“羊群效应”的蔓延。

　　道歉与陪伴

　　在多重海内外因素的影响下，2022年市场行情“一波三折”，几度探底。过去两年受市场追捧的行业掉头向下，面对基金净值的大幅回落，越来越多的基金经理通过报告、公开信、线上交流的方式表达“反思”和“歉意”。与此同时，公募基金频频出手自购，行业自购规模创下历史纪录；基金投顾迎来发展三周年，“三分投七分顾”逐渐成为行业发展共识。

　　2022年，市场向均衡风格加速演绎。过去两年深受投资者追捧的“赛道型基金经理”的产品净值大跌。在这一背景下，公募基金自掏腰包，拿出了史上最多的真金白银“自购”，与基民“共进退”。截至12月25日，Choice数据显示，2022年基金公司自购金额超过70亿元，创下历史新高。

　　2022年，公募基金投资顾问试点已满三年，截至12月26日，基金投顾持牌机构突破60家，我国公募基金投顾业务正步入有序发展的轨道。在近两年市场波动加剧的背景下，投资者教育被基金公司放在越来越重要的位置。投顾投教一体化，兼具“投”的专业性和“顾”的陪伴性，成为基金公司新的发展方向之一。