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“小作文”看点十足 基金经理乐观研判A股

张韵 中国证券报·中证网

  近日,公募基金2022年年报披露完毕。一批知名基金经理在年报中发布的千字“小作文”再次出圈。

  对于过去一年的震荡行情,不少基金经理感触颇深,甚至直言“挨了市场一顿又一顿的毒打”。反思2022年投资的同时,基金经理们也对2023年市场进行展望,普遍表示将持更乐观态度,看好2023年投资机会。

  千字“小作文”频现

  近年来,基金圈“小作文”频频火了起来,动辄千字的“小作文”,成为基金经理们翔实表达观点的窗口,也成为基民们进一步了解基金经理的途径。

  公募基金2022年年报曝光了一批知名基金经理的最新千字“小作文”。其中,对过去一年震荡行情的感慨在“小作文”中占据一定篇幅。 

  景顺长城基金杨锐文在3000余字的“小作文”中直言:“我们的投资在2022年挨了市场一顿又一顿的毒打,虽然已经鼻青脸肿,但是,在这经济从收缩走向复苏的时刻,我们比以往更坚定、更乐观看待市场。我们深信机会的到来,我们在这段寒冬时期埋下希望与坚持的种子,希望能在2023年生根发芽。” 

  银华基金李晓星坦言,相信去年对于绝大多数的人来说,都是充满挑战的一年,对于二级市场的投资者更是如此。他们一直坚持的投资方法是景气度投资方法,这一方法在大多数年份都是有效的,但一般在经济下行周期的末期会阶段性失效,比如2018年和2022年。他认为,这背后的核心就是市场信心的缺失。 

  诺安基金蔡嵩松具体到每一个季度反思了2022年投资,以及半导体行情低迷的原因。他说:“2022年开年市场不平静,元旦过后,受美联储加息预期的影响,市场风险偏好急剧下降,出现了疯狂杀估值的阶段,尤其是高位的赛道股首当其冲,半导体、新能源、军工等成长赛道跌幅居前。二季度,芯片行业最大的下游应用消费电子面临较大压力……”

  交银施罗德基金何帅分享了他们2022年在投资上的两个变化。他说,从2022年开始,他们的研究视角开始跳出公司本身,去观察更宏观的一些发展变化,并表示这种向宏观研究的拓展将持续几年。此外,他们也开始尝试利用数量化手段,尽量去打破自身认知的局限和风险。他认为,虽然数据是冰冷的,但它作为投资机会的筛选规则和投后的纠偏机制是公平客观的。

  看好今年投资机会

  不少基金经理表示对2023年市场将抱有更加乐观期待。 

  景顺长城基金刘彦春认为,我国股市有望迎来新一轮上行周期。2022年困扰市场的因素均出现逆转,资产定价面临重估。国内经济长远发展的不确定性已经显著降低,影响股票定价的最大风险逐步解除,权益市场估值水平将迎来持续修复。 

  李晓星认为,展望2023年,市场信心的恢复是充满希望的。最为看好成长股方向,继续选择业绩持续兑现的优质公司。其中,新能源是最看好的一大成长方向。他认为,2022年由于信心缺失,尽管大部分相关公司业绩都处于预期上限,但估值杀跌非常严重,如果市场信心有所恢复,估值和业绩的双击值得期待。他们会维持组合的进攻性。 

  杨锐文认为,从长期来看,未来的世界增量机会在变少,存量的变化将是主轴,比较明确的机会是存量结构的变化。电动智能汽车是未来十年最精彩的赛道,并表示非常看好汽车智能化进程加速。 

  蔡嵩松在年报中表示,未来的主基调将围绕疫后经济恢复,虽然恢复节奏曲折,但是一切只会更好。左右市场情绪的疫情因素大大降低,未来市场终会回归基本面本身,站在当下时点,很多板块已经非常具备投资价值。在当前的市场位置,将积极布局,迎接即将到来的科技大行情。

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