品牌工程指数多只消费医药股反弹

　　上周市场调整，中证新华社民族品牌工程指数（简称“品牌工程指数”）报1450.21点。从成份股的表现看，爱美客、阳光电源、贝泰妮等成份股表现强势；科大讯飞、药明康德、美的集团等成份股获北向资金净买入。展望后市，机构认为，短期宽基指数或保持在底部震荡，长期来看基本面因素对于股市的影响会逐步提升，随着2024年政策落地和经济动能修复，股市或从低迷情绪中走出来。

　　多只成份股获北向资金增持

　　上周市场调整，上证指数下跌1.61%，深证成指下跌1.32%，创业板指下跌0.81%，沪深300指数下跌1.35%，品牌工程指数下跌1.11%，报1450.21点。

　　从成份股的表现看，上周品牌工程指数多只成份股表现强势。具体来说，爱美客上涨13.89%排在涨幅榜首位，阳光电源上涨9.66%居次，贝泰妮上涨7.16%，洽洽食品和丸美股份分别上涨6.97%和6.67%，药明康德和石头科技均涨逾5%，中国中免、涪陵榨菜、通策医疗、老板电器均涨逾4%，海信家电、桃李面包、朗姿股份、亿纬锂能、青岛啤酒均涨逾3%。年初以来，丸美股份已上涨15.83%，海信家电涨逾11%。

　　上周北向资金净流出24.39亿元，同期品牌工程指数多只成份股仍获北向资金净买入。Wind数据显示，上周北向资金净买入科大讯飞4.18亿元，净买入药明康德2.70亿元，净买入美的集团2.62亿元，净买入阳光电源和智飞生物分别达2.48亿元和2.43亿元，净买入中国中免、韦尔股份、金山办公、中微公司、兆易创新、中国软件均超过1亿元。

　　股市或从低迷情绪中修复

　　展望后市，星石投资表示，短期看宏观基本面的变化不大，宽基指数或保持在底部震荡，市场情绪和资金流动仍是这一阶段市场走势的主导因素，需要持续关注。经济预期是影响股市情绪的重要因素，如果采用10年期国债利率作为观察工具，10年期国债利率近期向下突破2.5%，显示出市场经济预期已经极为悲观，市场预期持续下行的可能性和空间都不大。从资金流动方面来看，由于目前股市主线尚未明确，股市仍以存量博弈为主，开年以来的资金调仓可能会对宽基指数走势有一定影响。

　　将时间拉长看，星石投资认为，预计基本面因素对于股市的影响会逐步提升，随着2024年政策落地和经济动能修复，叠加股市估值持续处于低位，股市内生的均值回归力量或将驱动股市从低迷情绪中走出来。

　　丹羿投资表示，在经历了连续两年的下跌后，不必过于悲观，股市最大的利好是股票价格处于低位。未来股市的走势可能有两种情况：一是弱复苏，高股息和创新类资产如AI、MR、机器人、卫星互联网、创新药等仍可能是市场热点；二是强复苏，目前经济增速明显低于潜在的经济增速，主要原因是信心不足，企业生产经营和居民消费等受到严重抑制，一旦经济稳定下来，即使只有两三个季度的反弹，也可能会重塑信心。届时，顺周期可能会迎来较大反弹。