品牌工程指数医药成分股表现亮眼

　　上周市场震荡，中证新华社民族品牌工程指数报1400.89点。从成分股的表现看，王府井、药明康德、中微公司等表现强势；药明康德、东阿阿胶、迈瑞医疗等获北向资金净买入。展望后市，机构认为，目前正处于市场情绪的修复窗口期，短期市场或持续区间震荡，投资者可寻找结构性机会。

　　多只成分股逆市上涨

　　上周市场震荡，上证指数上涨0.50%，深证成指下跌0.51%，创业板指下跌1.28%，沪深300指数下跌0.73%，品牌工程指数下跌1.18%，报1400.89点。

　　从成分股的表现看，上周品牌工程指数多只成分股逆市上涨，尤其是不少医药成分股表现亮眼。具体来说，王府井上涨12.70%，排在涨幅榜首位；药明康德上涨8.52%，居次席；中微公司上涨8.05%，泰格医药、爱尔眼科、天士力涨逾7%；通策医疗上涨6.12%，以岭药业、华大基因涨逾5%；新希望、智飞生物、我武生物、康泰生物涨逾4%。今年以来，中际旭创上涨47.05%，排在涨幅榜首位；海信家电和北方华创分别上涨39.12%和37.46%；格力电器、海尔智家、美的集团涨逾20%。

　　上周北向资金净流入32.19亿元，同期品牌工程指数多只成分股获北向资金净买入。Wind数据显示，上周北向资金净买入药明康德6.04亿元；净买入东阿阿胶2.88亿元，净买入迈瑞医疗1.42亿元；净买入海天味业、老板电器、京东方A、中炬高新、天士力、华润微均超过0.5亿元；海康威视、中芯国际、中际旭创、青岛啤酒等也获北向资金净买入。

　　市场情绪处于修复窗口期

　　展望后市，星石投资指出，短期情绪依旧是影响市场的重要因素，目前正处于市场情绪的修复窗口期。股市情绪修复有两方面的积极因素，一是国内宏观政策不断发力，加之先前发布的政策效果陆续显现，有助于增强市场对于经济的预期；二是人民币升值，海外市场波动带来资金再平衡交易，股市情绪有望跟随资金流入而恢复。但市场情绪恢复并非一蹴而就，短期市场表现或为持续震荡，需要聚焦于寻找结构性机会。

　　聚鸣投资表示，当前来看，港股总体估值非常便宜，A股的小市值品种总体高估，中大型市值品种结构性低估。自下而上看，一批细分行业龙头已经十分便宜，只是受经济和股市的贝塔因素影响，需要控制买入节奏，从长期看，这部分资产应该能有很好的收益率。要聚焦能够持续产生自由现金流、愿意做并且正在做股东回报的公司。

　　丹羿投资表示，此前关注的投资机会聚焦在高股息资产、出海、创新驱动、困境反转这几个方面，目前来看，出海逻辑品种在外部环境的影响下曲折上升，相应的资产价格波动较大，中长期逻辑没有问题。下半年可能边际变化较大的是困境反转类资产，这类资产一方面基本面持续承压，另一方面很多品种估值已经非常便宜，有可能在刺激政策的助力下迎来基本面的企稳。