中信建投竺劲：一季度是地产板块最佳配置时点

　　中证网讯（记者 周璐璐）1月4日，港股、A股两地地产股携手上涨，力撑港、A大盘。据Wind数据，港股市场上，截至收盘，祥生控股集团大涨逾16%，易居企业控股涨近13%，世茂集团、新城悦服务均涨逾9%。A股市场上，截至收盘，莱茵体育、空港股份、宋都股份、三湘印象等房地产开发板块个股均涨停。

　　值得注意的是，港股地产股昨日（1月3日）刚刚经历暴跌。据Wind数据，时代邻里、融创服务、世茂集团、融创中国、新城悦服务等多只个股1月3日盘中均跌逾10%。

　　对于港股地产股的大跌大涨的“过山车”行情，接受中国证券报采访的业内人士分析，2021年12月下旬起，港股流动性显著下降，市场资金面难有支撑；叠加1月3日中国恒大暂时停牌的公告，港股地产板块当日呈现明显下跌。不过，地产基本面边际改善，估值优势显现，1月3日午后相关地产股走势普遍企稳。

　　值得注意的是，今天（1月4日）是沪深港通2022年第一个交易日。在上述人士看来，地产板块受到南向资金影响明显。“1月3日恒生指数成交额仅700亿港元。1月4日沪深港通开通后成交额达1183亿港元，中资地产股成交金额较昨日近乎翻倍，多只地产股上午成交金额即超昨日全天，板块走势受资金面影响较为明显。”上述人士说。

　　展望后市，中信建投证券房地产和建筑行业首席分析师竺劲直言，2022年一季度迎来地产板块最佳配置时点。本轮行情结构分化特征将更为显著，行情表现上将出现明显的公司Alpha重于行业Beta的情况，部分优质公司将脱颖而出。其中地产开发板块可关注高信用或商业运营能力突出的房企。

　　竺劲表示，一方面，中央经济工作会议将房地产定位于通畅国民经济循环的重要位置，因城施策空间加速打开。商品房方面，配合政策发力适当靠前的要求，2021年12月以来地方性调整政策密集出台，可以期待2022年一季度各地稳住房地产市场需求的政策空间会变得更大；土地市场方面，22城第三批集中供地普遍“放宽”出让规则，降低拿地门槛，规则朝着有利于房企的方向变化。

　　另一方面，当前行业政策已经见底，并有所改善，但由于2021年上半年高基数的影响， 2022年一季度基本面数据大概率下行，而政策暖意也会较为明显，这段时期是配置地产板块的最佳时期。