银河基金：传媒板块业绩和估值有望修复

中证网讯（记者 徐金忠 见习记者 王鹤静）近日，银河基金召开《预见·2023》新年线上投资策略会。银河基金认为，传媒板块业绩和估值有望修复。

在《2023传媒板块发展展望》中，银河基金基金经理卢轶乔回顾了2022年传媒板块的行情演绎并展望2023年传媒板块的发展。具体细分行业上，卢轶乔认为两个方面可以关注：一是线下消费的游乐演艺、影视院线，乃至线下广告营销行业可能会出现全行业的复苏。在疫情防控政策不断优化的背景下，不少产业的线下投入或将得到恢复性增长，这有望对相关企业生产经营情况做出一定的贡献。二是新一代互联网行业的产业发展。如AIGC技术、通用聊天机器人ChatGPT等技术的应用，极大节约数字产品的生产和创作成本创作时间，使数字工业如虎添翼。

“随着新一代互联网产业政府扶持政策的逐步落实，或将有利于元宇宙相关基础建设类公司的后续发展。”卢轶乔说，“期待在不久的将来，五部委联合出台的《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022—2026年)》所涉及的各个行业可以出台相关的产业实施细则，可以看到相关产业和企业在未来可以得到政策的呵护和培育。”

银河基金研究员冯敏表示，虽然2021年以来传媒行业出现了一定的波动，但是娱乐需求是人民群众追求美好生活的需求，是具有长期的发展潜力的。未来，我国的经济景气度也会有所提升。传媒行业艰难的时间可能已经过去。

从细分板块上去看，冯敏认为，目前游戏行业估值已经比较低了，可以关注其中部分业绩确定性更强、拓展海外业务比较成功的公司；广告行业更加依赖整体经济的景气度，目前行业内一些企业的消费品客户占比已经有所提高，一旦经济消费转好，相关公司也会受益。

此外，对于“元宇宙”等新兴行业，冯敏认为，其有点类似当初移动互联网行业刚起步新的阶段，发展的早期肯定会有各种模式的创新和一些波动，可能需要在市场上试错，但从趋势来看，随着产业的不断深入发展，部分有潜力的子行业也会逐渐浮出水面。