壮大买方机构力量 价值投资正当时｜坚持目标导向 做好金融“五篇大文章”
作者：易方达基金
金融是“国之大者”，关系中国式现代化建设全局。《习近平关于金融工作论述摘编》系统阐述了中国特色金融发展之路的基本要义和中国特色现代金融体系的主要内涵，为新时代新征程金融工作提供了根本遵循和行动指南，也为公募基金行业高质量发展指明了目标和方向。
推进金融高质量发展、加快建设金融强国，要锚定实现第二个百年奋斗目标，坚定不移走中国特色金融发展之路。金融系统要着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，提供高质量的金融服务。二十届三中全会针对深化金融体制改革的问题，再次强调，要积极发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融，加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务。
作为资本市场上重要的专业机构投资者和居民财富管理者，公募基金要认真学习领会《论述摘编》的精髓要义，胸怀“国之大者”、强化使命担当，锚定服务中国式现代化这一根本目标，围绕“五篇大文章”找准发力点，不断提升价值发现和引领能力，持续完善专业适配的产品和服务体系，切实增强服务能力，满足实体经济和人民群众多层次多样化金融服务需求。
做好科技金融、绿色金融 促进发展新质生产力、建设现代化产业体系
实体经济是金融的根基，金融是实体经济的血脉，为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。
资本市场具有分担创新风险、促进创新资本形成、优化资源配置等重要功能。截至目前，A股公司囊括了七成国内500强企业，是中国优秀企业群体的代表，是经济的基本盘和高质量发展的重要微观基础。与此同时，资本市场服务新质生产力的机制作用日益发挥。Wind数据显示，2023年在科创板、创业板、北交所首发上市的科创企业共254家，实现融资2809.28亿元，科技型企业已成为新上市企业的主力。上市公司不断加大研发投入，过去五年，上市公司累计研发投入5.8万亿元，研发投入已占全国企业研发支出的一半，作为创新领跑者上市公司投资价值持续提升。
公募基金作为专业机构投资者，应发挥引领社会资金向战略性新兴产业、高新技术产业、绿色低碳发展等领域集聚的功能作用，壮大耐心资本，助力发展新质生产力、建设现代化产业体系。
一是持续提升投研核心能力，大力发展权益类公募基金，推动“科技-产业-金融”良性循环。紧跟时代步伐、把握长期大势，切实增强宏观思维、战略意识、变革意识，持续优化迭代宏观、中观和微观层面的投研方法体系。加强对新技术、新产业、新业态的研究广度和深度，增强对国家战略关键领域、核心新兴产业发展趋势等的前瞻认知，不断提高估值定价能力，更好发挥价值发现和市场引领作用。
二是坚持长期投资、价值投资理念，强化“平台型、团队制、一体化、多策略”投研体系。着力加强大类资产配置能力建设，丰富可投资产类别和投资组合，提高资产配置的科学性、体系性。推进投资策略的多样化，增强逆周期布局的能力，更好发挥资本市场“压舱石”和“稳定器”作用。加强投研人才储备和专业化人才梯队建设机制，形成清晰稳定、可传承的投资风格。持续完善投研一体化平台，提升投研体系和流程的数智化水平，提高专业化分工协作能效。
三是积极践行责任投资，布局绿色产品，推动绿色发展。积极研究搭建符合中国国情的ESG评价和责任投资体系。进一步将环境、社会、治理因素融入投研管理和决策流程各个环节，开发布局符合绿色及可持续发展方向的投资产品。推动完善绿色信息披露和绿色投资标准规范。积极参与上市公司治理，发挥专业买方约束引导作用，促进上市公司提高发展质量和投资价值。
坚持投资者回报导向 健全多样化、适配型的产品和服务体系 做好普惠性的社会财富管理者
中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化。证监会提出要建设以投资者为本的资本市场，大力推动上市公司质量提升，引导上市公司牢固树立回报股东意识，进一步加大分红、回购力度，着力提升上市公司投资价值，努力让广大投资者有回报、有获得感。数据显示，截至8月末，沪深两市已有超1000家公司推出中长期分红方案。今年1-8月，沪深两市已有663家次公告中期分红，同比增长近三倍；预计分红5337亿元，同比增长超一倍，占同期净利润的比重由去年的7%提升至今年的18.5%，上市公司回报投资者意识日益增强。今年1-8月，A股约1900家上市公司实际实施回购，累计回购金额超过1300亿元。回购显示出相关公司对自身稳健经营和长期发展的信心，以及对行业发展前景的看好。
根据银河证券基金研究中心统计，截至2024年8月底，公募基金管理规模30.9万亿元，服务超7.5亿名个人投资者，2004-2023年主动股票方向基金业绩指数年化增长率为11.8%，截至2023年底，自1998年以来各类公募基金累计分红达4.8万亿元。公募基金践行普惠金融，应以提升投资者获得感为导向，助力居民分享经济增长红利，拓宽居民财产性收入渠道。
一是持续优化财富管理解决方案服务模式。丰富基金产品类型，创设更多满足老百姓需求的产品，满足居民日益增长的财富管理需求特别是权益投资需求。以类别齐全、策略丰富、风格清晰、覆盖不同风险收益特征的多样化产品谱系为基础，切实提升资产配置能力，为各类投资者提供适配其投资目标、资金期限、风险承受能力的财富管理解决方案。
二是大力发展基金投顾业务。加快建设多层次、专业化的顾问人员队伍，做深做细顾问服务，针对不同类型客户需求，打造专业适配的资金规划、资产配置、养老规划、账户诊断等全方位服务体系。加强投资者教育和陪伴服务，帮助投资者增进投资认知、优化投资行为，切实提升投资者获得感和满意度。
深耕养老金融 持续提升中长期资金服务能力
养老金融要健全体系、增进福祉，要有针对性地丰富养老金融产品供给，更好满足日益多样化的养老金融需求。据中国基金业协会数据，截至2024年3月底，公募基金公司合计管理社保及基本养老金、企业年金和职业年金规模5.05万亿元，近五年年均增长21.6%，并实现了良好的长期投资业绩，成为养老金融的中坚力量。
公募基金行业还需持续提升养老金投资管理和服务能力，在满足居民养老金融需求、服务中长期资金入市上发挥更大作用。
一是持续做好居民养老金融服务。在已有针对不同年龄、不同风险偏好的养老目标基金基础上，进一步研究布局满足退休后居民养老需求的产品，创新养老基金分红方式。推进开展多形式、多渠道的养老投教宣传，引导居民形成科学的养老规划和投资理念。积极探索基金投顾服务个人养老金账户的有效途径和机制安排，助力投资者实现养老规划目标。
二是着力提高服务养老金等中长期资金的能力。围绕社保、年金、保险等中长期资金的多层次投资需求，丰富工具型产品供给，加强提供解决方案的能力。坚持长期导向，提高对波动和回撤的应对管控能力，增强投资风格稳定性和投资回报可持续性。进一步做好精细化管理和服务，共同培育“长钱长投”的市场生态。
加快推进数智化转型，拓展数字金融场景应用 提升服务效率和安全性、可靠性
当前，以大数据、云计算、人工智能为代表的信息技术正加速与金融行业的深度融合，金融机构要加快数字化转型，提高金融服务便利性和竞争力。公募基金要在统筹信息安全与技术发展的基础上，加快推动前沿科技的应用及对业务的赋能，进一步增进金融服务的普惠性和质效。
一是加强安全能力建设，提升自研能力与重要信息系统的自主可控水平。建立健全与金融科技应用水平相适应的信息科技治理架构机制。稳步推进信创改造，加强技术自主可控。完善数字基础设施，加强数据资产的开发应用，实现数据的精细化管理及价值挖掘。
二是推进数智化转型，赋能提升专业核心能力、优化服务效能。搭建覆盖投研、市场、运营、管理的一体化系统平台，打造企业级人工智能应用生态，探索推进人工智能、大数据、云计算等先进技术与资管业务的深度融合，赋能投资研究、营销客服、基金运营、合规风控和智慧办公等各类业务场景。加强与科技领域的前沿合作，共建金融科技生态，为数字经济发展贡献力量。
展望未来，国内经济长期向好、前景光明，资本市场改革发展持续推进，上市公司质量和回报投资者能力不断提升。近日，国新办举办新闻发布会介绍金融支持经济高质量发展有关情况，宣布将坚持支持性的货币政策，包括创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展；突出增强资本市场内在稳定性，树立回报投资者的鲜明导向，提高上市公司质量和投资价值；着眼“长钱更多、长钱更长、回报更优”目标，推动构建“长钱长投”政策体系；深化并购重组市场改革，助力产业整合和提质增效等。上述政策有利于进一步巩固和增强经济回稳向好态势、提振市场信心。易方达基金将不断强化以人民为中心的价值取向和金融服务实体经济的根本宗旨，继续围绕做好金融“五篇大文章”，切实加强核心能力建设、积极发挥功能作用，不断提高服务实体经济与国家战略、服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求的能力，努力以自身高质量发展助力中国式现代化建设。
