6月百亿级私募大幅减仓 芯片股受到青睐

　　近期，A股市场走出了高度分化的结构性行情，其中智能汽车、光伏产业链、华为鸿蒙、半导体芯片等概念板块表现强势，不少板块个股甚至创出历史新高。

　　《每日经济新闻》记者注意到，6月机构性牛市行情明显，但是从机构调研情况来看，数据却不容乐观。Choice数据显示，截至6月28日，6月的机构调研次数出现明显下滑，仅为8363次，较前期下降8758次。另外私募排排网的最新数据显示，私募机构6月也开始减仓，尤其是百亿级私募更是进行了大幅度减仓。这背后到底是机构的调仓换股还是减仓防御呢？

　　天赐材料最受机构关注

　　从接待机构调研的上市公司来看，近一月来合计有426家，较前期减少了239家。从机构投资者关注的焦点来看，光电子器件、食品、金属非金属新材料板块位居机构投资者调研的前三位，其次是通用设备、电子设备制造、化学原料等板块。在备受机构投资者关注的光电子器件板块中，宇瞳光学、洲明科技、瑞丰光电等个股格外受青睐，其中宇瞳光学获得205家机构投资者密集调研。而在整个6月，天赐材料最受机构关注，在近一月获得了288家机构投资者调研，其次是TCL科技，接待了209家机构调研。

　　同时，私募的仓位也出现了明显变化。私募排排网组合大师数据显示，截至6月18日，股票私募整体仓位指数为81.13%，环比下滑0.36个百分点，而且这已经是该指数连续2周出现下滑，2周以来股票私募整体减仓了0.49个百分点。从管理规模来看，其余规模股票私募均出现加仓，唯独百亿级私募进行了大幅度减仓。目前百亿级私募仓位指数为84.80%，环比减仓2.68个百分点，创下单周减仓之最。

　　近年来，私募基金在整个A股市场的地位不断提升，尤其是在百亿级私募不断涌现的背景下，顶级私募机构凭借资金优势、信息优势与调研优势，展现出了较强的投资回报能力。

　　据不完全统计，6月以来截至28日，超过40家百亿私募调研了70多家A股上市公司。其中有10家以上的百亿私募调研了天赐材料、海融科技、永太科技等个股。另外，参与调研拓邦股份、金龙鱼、锦浪科技、翔宇医疗的百亿级私募也在5家以上。

　　锂电材料电解液龙头天赐材料在6月是最受百亿级私募关注的个股，包括淡水泉、敦和资产、景林资产、盘京投资、同犇投资、汐泰投资在内的17家百亿级私募均对其进行了调研。

　　顶级私募热衷芯片公司

　　近期，在全球缺芯的背景下，半导体芯片概念股引来机构投资者的调研，有芯片公司直言：“中国半导体市场处于历史最好时期”。据了解，在全球供需格局不断变化中，芯片行业的景气度还在持续提升，芯片设计、制造以及芯片全产业链的IDM头部公司要么股价持续创新高，要么在近期大幅领跑市场。随着本土芯片公司不断成长，它们或许更加具备弱周期和高成长属性。

　　事实上，不少顶级私募机构在6月加大了对芯片股的调研。中颖电子在接受机构调研时表示，在产业产能供应不足的大背景下，公司因应供应商涨价，为了取得更多晶圆产能，都会适当向下游传导成本的上升。公司大部分产品从2021年1月1日起提过价，调价主要反应上游供应链调涨幅度。

　　高毅资产在6月17日对纳思达进行了调研，当日公司股价上涨6.24%，之后更是一波连续拉升。公司的物联网芯片包含通用MCU芯片、相变存储器（PCRAM）、无线充电芯片、指纹传感器、温湿度记录标签芯片、NFC大容量芯片等。

　　做宏观策略的凯丰投资，是6月的调研活动中最勤快的百亿级私募。从调研动向来看，光伏、锂电、军工等高景气度板块的科技股受到凯丰投资的关注。6月以来，凯丰投资参与调研了包括海特高新、天赐材料、大华股份、锦浪科技在内的9家上市公司。海特高新是近期的牛股，公司股价连续3个涨停，其原因主要还是公司旗下的海威华芯通过增资扩股方式引入投资者正威金控，增资金额为12.89亿元。海威华芯以投前估值25亿元进行本轮增资。增资完成后，公司持有海威华芯的股权比例从51.21%降至33.79%，海威华芯成为公司的参股公司。

　　关于后市，源乐晟资产指出：“重点关注那些未来景气度较高的公司。近期以新能源车和医药为代表的高景气成长股近期带动创业板指数反弹较多，同时一般制造业、消费电子、化工建材等传统行业在过去3个月基本没怎么反弹，很多股票甚至在持续创新低，这类股票经历了估值大幅下移的过程。以上走势完全不同的两类股票，反映了其背后不同的基本面趋势和产业景气度。我们的策略还是以稳定为主，短期的市场波动并不会干扰我们基于产业中长期基本面研判的布局节奏。我们还是会重点关注那些未来景气度较高，或者短期虽然景气度一般但未来景气度较高的产业和其中的优秀公司。”