公牛集团：2021年净利润同比增长20.18% 拟10派24元

　　中证财讯 公牛集团（603195）4月12日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业收入123.85亿元，同比增长23.22%；归母净利润27.80亿元，同比增长20.18%；扣非净利润26.32亿元，同比增长18.48%；经营活动产生的现金流量净额为30.14亿元，同比下降12.30%；报告期内，公牛集团基本每股收益为4.63元，加权平均净资产收益率为28.28%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派24元（含税）。

　　数据统计显示，公牛集团近三年净利润复合年增长率为18.36%，在其他家居用品行业已披露2021年数据的9家公司中，公牛集团的净利润复合年增长率排名第4。

　　年报称，公司专注于电连接、智能电工照明、数码配件三大赛道，电连接产品主要为转换器（即插座）、新能源汽车充电枪/桩、数据中心PDU、母线等，智能电工照明产品主要包括墙壁开关插座、LED照明、断路器、浴霸、智能门锁、智能晾衣机、智能窗帘机等产品，数码配件主要包括手机等移动设备充电器、移动电源、户外便携式电源等数码配件类产品。

　　分产品来看，2021年度公司主营业务中，电连接产品收入64.13亿元，占营业收入的51.78%，同比增长15.58%；智能电工照明产品收入55.51亿元，占营业收入的44.82%，同比增长36.90%；数码配件产品收入3.73亿元，占营业收入的3.01%，同比下降10.79%。

　　2021年，公司毛利率为36.95%，同比下降3.17个百分点；净利率为22.45%，较上年同期下降0.57个百分点。分产品看，电连接产品、智能电工照明产品、数码配件产品2021年毛利率分别为32.95%、42.02%、27.00%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.93亿元，占总销售金额比例为12.86%，公司前五名供应商合计采购金额22.62亿元，占年度采购总额比例为22.23%。

　　数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为28.28%，较上年同期增长1.41个百分点，长期高于行业平均；公司2021年投入资本回报率为24.90%，较上年同期下降4.81个百分点。

　　截至2021年末，公司经营活动现金流净额为30.14亿元，同比下降12.30%；筹资活动现金流净额-7.01亿元，同比减少26.26亿元；投资活动现金流净额-15.89亿元，相比上年同期增加26.61亿元。

　　2021年，公司营业收入现金比为118.86%，净现比为108.41%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步，净现比波动较大。

　　营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.89次，上年同期为1.01次（2020年行业平均值为0.76次，公司位居同行业7/19）；固定资产周转率为9.28次，上年同期为8.61次（2020年行业平均值为3.00次，公司位居同行业3/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为61.43次、7.21次。

　　2021年全年，公司期间费用为13.71亿元，较上年增加5697.80万元；但期间费用率为11.07%，较上年下降2.00个百分点。

　　主要资产重大变化情况如下图：

　　2021年全年，公司研发投入金额为4.71亿元，同比增长17.41%；研发投入占营业收入比例为3.80%，相比上年同期下降0.19个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　年报称，2021年，公司牢牢把握消费升级、智能化、新能源等时代大趋势，深刻洞察用户需求，持续推出家居智能化生态化、新能源用电等创新产品。2021年全年共获得五项国内外设计大奖，截至报告日，公司累计获得德国红点、德国iF、IDEA、中国红星、艾普兰、中国设计智造等国内外设计大奖51项；公司技术实力进一步增强，2021年新增专利授权470项，新增软件著作权13项，截至报告日，公司累计有效专利授权1956项，软件著作权41项。

　　在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为30.49%，相比上年同期上升3.96个百分点。

　　年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、基本养老保险基金八零七组合、施罗德投资管理(香港)有限公司-施罗德环球基金系列中国A股(交易所)，取代了此前的全国社保基金一零二组合、全国社保基金五零一组合、全国社保基金四一四组合。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、兴全合润混合型证券投资基金、珠海高瓴道盈投资合伙企业(有限合伙)、招商银行股份有限公司-兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、施罗德投资管理(香港)有限公司-施罗德环球基金系列新兴亚洲(交易所)、中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)持股同比上升，施罗德投资管理(香港)有限公司-施罗德环球基金系列大中华(交易所)持股有所下降。