春风动力：2021年净利润同比增长12.78% 拟10派8.3元

　　中证财讯 春风动力（603129）4月15日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业收入78.61亿元，同比增长73.71%；归母净利润4.12亿元，同比增长12.78%；扣非净利润3.55亿元，同比增长13.85%；经营活动产生的现金流量净额为2.64亿元，同比下降65.92%；报告期内，春风动力基本每股收益为3.01元，加权平均净资产收益率为19.26%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派8.3元（含税）。

　　数据统计显示，春风动力近三年净利润复合年增长率为50.70%，这一数据在2020年摩托车及其他行业中排名4/15。

　　年报称，公司深耕动力运动产业，坚持自主创新发展，积极参与国际竞争，以成为“世界一流的运动运动品牌”为愿景，产品聚焦运动、休闲为定位的全地形车与中大排量摩托车。全地形车是一种用于非高速公路行驶的，适合所有地形的四轮交通用具，越野性能好，集方便实用和休闲娱乐为一体，适合在沙滩、山路、丛林等复杂地形驾驶，可应用于户外作业、运动休闲、抢险救援、地质勘探等众多领域；摩托车覆盖街车、巡航、旅行、仿赛等两轮细分品类，主要满足运动、竞技、休闲、娱乐需求。此外，公司积极开展新能源系列产品的研发，布局新能源赛道。

　　分产品来看，2021年度公司主营业务中，四轮车收入48.79亿元，占营业收入的62.07%，同比增长117.04%；两轮车收入22.98亿元，占营业收入的29.24%，同比增长23.48%；配件收入4.26亿元，占营业收入的5.42%，同比增长60.07%。

　　2021年，公司毛利率为21.53%，同比下降7.79个百分点；净利率为5.23%，较上年同期下降2.58个百分点。

　　分产品看，四轮车、两轮车、配件2021年毛利率分别为21.89%、19.71%、34.26%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额17.34亿元，占总销售金额比例为22.06%，公司前五名供应商合计采购金额8.25亿元，占年度采购总额比例为13.63%。

　　数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为19.26%，较上年同期下降9.63个百分点，长期高于行业平均；公司2021年投入资本回报率为14.97%，较上年同期下降11.45个百分点。

　　截至2021年末，公司经营活动现金流净额为2.64亿元，同比下降65.92%；筹资活动现金流净额16.03亿元，同比增加16.05亿元；投资活动现金流净额-3.87亿元，相比上年同期增加577.12万元。

　　2021年，公司营业收入现金比为110.30%，净现比为64.08%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步。

　　营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为1.29次，上年同期为1.34次（2020年行业平均值为1.03次，公司位居同行业6/15）；固定资产周转率为19.72次，上年同期为14.46次（2020年行业平均值为8.09次，公司位居同行业5/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为15.88次、4.99次。

　　2021年全年，公司期间费用为12.09亿元，较上年增加3.07亿元；但期间费用率为15.37%，较上年下降4.56个百分点。

　　在资产重大变化方面，2021年末，公司货币资金余额较期初增加168.19%，主要系公司销售增长及收到非公开发行股票募集资金所致；应收账款较期初增加89.87%，主要系公司销售增长所致；预付款项较期初增加300.22%，主要系公司生产规模扩大增加采购所致；存货较期初增加70.74%，主要系公司产能不断增加，原材料备货和成品库存增加所致。

　　2021年全年，公司研发投入金额为3.79亿元，同比增长60.35%；研发投入占营业收入比例为4.82%，相比上年同期下降0.40个百分点。

　　报告期内公司新增4项发明专利、126项实用新型专利和14项外观设计专利，截至报告期末，公司已获得有效授权的专利733项，其中境内617项、境外专利116项。

　　在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为53.84%，相比上年同期下降10.07个百分点，近年来整体高于行业均值。

　　年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)，取代了此前的工银瑞信圆丰三年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，全国社保基金四零六组合、富国天益价值混合型证券投资基金持股同比上升，杭州老板实业集团有限公司、林阿锡、南方匠心优选股票型证券投资基金、工银瑞信文体产业股票型证券投资基金、工银瑞信圆兴混合型证券投资基金持股有所下降。