今世缘：2021年净利润同比增长29.50% 拟10派5.9元

　　中证财讯 今世缘（603369）4月16日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业收入64.08亿元，同比增长25.13%；归母净利润20.29亿元，同比增长29.50%；扣非净利润20.33亿元，同比增长30.50%；经营活动产生的现金流量净额为30.24亿元，同比增长170.31%；报告期内，今世缘基本每股收益为1.62元，加权平均净资产收益率为22.64%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派5.9元（含税）。

　　数据统计显示，今世缘近三年净利润复合年增长率为20.81%，这一数据在2020年白酒Ⅲ行业中排名10/19。

　　年报显示，公司主营业务为白酒的生产和销售，现有“国缘”“今世缘”和“高沟”三大白酒品牌，其中，“国缘”“今世缘”是“中国驰名商标”，“高沟”是“中华老字号”。

　　分产品来看，2021年度公司主营业务中，特A+类收入41.65亿元，占营业收入的65.03%，同比增长35.71%；特A类收入17.14亿元，占营业收入的26.76%，同比增长14.08%；A类收入2.65亿元，占营业收入的4.13%，同比增长4.43%。

　　2021年，公司毛利率为74.61%，同比上升3.49个百分点；净利率为31.68%，较上年同期上升1.07个百分点。值得一提的是，近年来公司净利率持续高于行业平均水平。

　　分产品看，特A+类、特A类、A类2021年毛利率分别为82.60%、66.22%、51.11%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.64亿元，占总销售金额比例为18.18%，公司前五名供应商合计采购金额4.98亿元，占年度采购总额比例为23.42%。

　　数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为22.64%，较上年同期增长2.39个百分点，长期高于行业平均；公司2021年投入资本回报率为22.04%，较上年同期增长2.50个百分点。

　　截至2021年末，公司经营活动现金流净额为30.24亿元，同比增长170.31%；筹资活动现金流净额-13.61亿元，同比减少12.01亿元；投资活动现金流净额-12.16亿元，相比上年同期减少20.56亿元。

　　2021年，公司营业收入现金比为135.37%，净现比为149.03%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步。

　　营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.47次（2020年行业平均值为0.49次，公司位居同行业12/19）；固定资产周转率为5.56次，上年同期为5.02次（2020年行业平均值为3.73次，公司位居同行业7/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为185.79次、0.56次。

　　2021年全年，公司期间费用为11.91亿元，较上年增加8517.38万元；但期间费用率为18.58%，较上年下降3.01个百分点。

　　在资产重大变化方面，2021年末，公司货币资金余额较期初增加16.35%；应收账款较期初增加36.89%，主要系本年加大对经销商的信用支持所致；预付款项较期初减少18.02%；存货较期初增加22.67%。

　　2021年全年，公司研发投入金额为3041.41万元，同比增长36.39%；研发投入占营业收入比例为0.47%，相比上年同期上升0.03个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　年报显示，公司参与了国家863计划课题、中国白酒169计划课题、国家“十三五”重点研发计划课题等多个国家级课题研究。拥有专利215件，其中发明专利31件；获得各种奖项20余项，其中“固态发酵浓香型白酒智能酿造关键技术的研发与应用”总体技术水平达到国际领先，被评为2017年度“中国好技术”，荣获“2018年度中国酒业协会科技进步一等奖”；“固态发酵浓香型白酒智能酿造车间”被授予中国白酒智能化酿酒示范车间；“国缘清雅酱香型白酒酿造工艺研发”项目荣获“2018-2019年度中国食品工业协会科学技术奖一等奖”、2020年度中国轻工业联合会科学技术进步奖三等奖，研发水平国际领先，公司荣获“2018-2019年度全国食品工业科技竞争力优秀企业”。

　　在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为35.59%，相比上年同期上升5.35个百分点，近年来整体低于行业均值。

　　年报显示，2021年末公司十大流通股东中，持股最多的为今世缘集团有限公司，占比44.72%。十大流通股东名单相比2021年三季报维持不变。在具体持股比例上，涟水今生缘贸易有限公司、涟水吉缘贸易有限公司持股同比上升，招商中证白酒指数分级证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。