视源股份：2021年净利润同比下降10.65% 拟10派9元
沈楠
中国证券报·中证网
中证财讯 视源股份（002841）4月20日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业收入212.26亿元，同比增长23.91%；归母净利润16.99亿元，同比下降10.65%；扣非净利润14.68亿元，同比下降17.08%；经营活动产生的现金流量净额为27.02亿元，同比增长35.93%；报告期内，视源股份基本每股收益为2.61元，加权平均净资产收益率为21.84%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派9元（含税）。
数据统计显示，视源股份近三年营业收入复合增长率为7.72%，在教育行业已披露2021年数据的6家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为19.16%，排名2/6。
分产品来看，2021年度公司主营业务中，交互智能平板收入109.31亿元，占营业收入的51.50%，同比增长36.99%；液晶显示主控板卡收入62.08亿元，占营业收入的29.25%，同比下降2.38%。
2021年，公司毛利率为25.38%，同比下降1.17个百分点；净利率为8.03%，较上年同期下降3.14个百分点。值得关注的是，近年来公司毛利率长期低于行业平均水平。
分产品看，交互智能平板、液晶显示主控板卡2021年毛利率分别为30.10%、14.18%。
数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为21.84%，较上年同期下降10.03个百分点，长期高于行业平均；公司2021年投入资本回报率为18.41%，较上年同期下降7.42个百分点。
截至2021年末，公司经营活动现金流净额为27.02亿元，同比增长35.93%；筹资活动现金流净额8927.77万元，同比增加1.78亿元；投资活动现金流净额-13.02亿元，上年同期为-22.46亿元。
2021年，公司营业收入现金比为115.26%，净现比为159.02%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步。
营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为1.51次，上年同期为1.52次（2020年行业平均值为0.34次，公司位居同行业1/20）；固定资产周转率为14.50次，上年同期为14.99次（2020年行业平均值为6.31次，公司位居同行业5/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为144.03次、7.52次。
2021年全年，公司期间费用为34.60亿元，较上年增加10.28亿元；期间费用率为16.30%，较上年上升2.10个百分点。
公司近年主要资产结构变化如下图：
年报称，公司从创立之初就明确了“以科技为先导、以创新为动力”的发展思路，高度重视技术创新和研发投入，依托公司中央研究院和中央工程院的创新科研能力，驱动公司各类产品不断升级迭代，并积极探索新的技术发展方向。在鼓励创新的同时，公司高度重视对创新成果的保护，建立了较为完善的知识产权保护和管理机制。截至2021年12月31日，公司拥有专利超过6700件（其中发明专利超1600件），拥有计算机软件著作权、作品著作权超过2400项。
在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为44.99%，相比上年同期上升3.27个百分点，处于行业平均水平；有息资产负债率为8.33%，相比去年同期上升1.98个百分点。
年报显示，2021年末公司十大流通股东中，持股最多的为孙永辉，占比11.29%。十大流通股东名单相比2021年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股同比上升，泓德丰润三年持有期混合型证券投资基金持股有所下降。
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