汇得科技：2021年净利润同比下降5.20% 拟10转3股派3.35元
杨宁
中国证券报·中证网
中证财讯 汇得科技（603192）4月20日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业收入31.91亿元，同比增长113.09%；归母净利润1.18亿元，同比下降5.20%；扣非净利润1.13亿元，同比下降5.67%；经营活动产生的现金流量净额为2.57亿元，同比增长58.79%；报告期内，汇得科技基本每股收益为1.10元，加权平均净资产收益率为8.87%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股转3股派3.35元（含税）。
数据统计显示，汇得科技近三年营业收入复合增长率为26.08%，在聚氨酯行业已披露2021年数据的7家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为0.66%，排名7/7。
汇得科技的主营业务是聚氨酯树脂产品的研发、生产、销售与技术服务，主要产品为合成革用聚氨酯（PU浆料）、以及聚氨酯弹性体原液和热塑性聚氨酯弹性体（TPU）、聚酯多元醇，上述产品运用市场广泛，主要以生活家居、汽车内饰、体育休闲、电子、轨道交通、建筑等领域为主。
分产品来看，2021年度公司主营业务中，革用聚氨酯收入24.15亿元，占营业收入的75.67%，同比增长111.88%；聚酯多元醇收入4.44亿元，占营业收入的13.90%，同比增长90.31%；聚氨酯弹性体及原液收入1.70亿元，占营业收入的5.32%，同比增长225.31%。
2021年，公司毛利率为10.73%，同比下降8.15个百分点；净利率为3.69%，较上年同期下降4.60个百分点。值得关注的是，近年来公司毛利率、净利率均长期低于行业平均水平。
分产品看，革用聚氨酯、聚酯多元醇、聚氨酯弹性体及原液2021年毛利率分别为12.45%、7.02%、2.73%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.35亿元，占总销售金额比例为13.63%，公司前五名供应商合计采购金额14.12亿元，占年度采购总额比例为51.46%。
数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为8.87%，较上年同期下降1.09个百分点，已经是连续第五年下行；公司2021年投入资本回报率为8.21%，较上年同期下降0.98个百分点。
截至2021年末，公司经营活动现金流净额为2.57亿元，同比增长58.79%；筹资活动现金流净额-2.07亿元，同比减少7538.26万元；投资活动现金流净额-1.07亿元，上年同期为-3021.37万元。
2021年，公司营业收入现金比为88.90%，净现比为218.21%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步。
营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为1.39次，上年同期为0.80次（2020年行业平均值为0.75次，公司位居同行业4/10）；固定资产周转率为7.60次，上年同期为5.87次（2020年行业平均值为4.08次，公司位居同行业3/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.34次、11.79次。
2021年全年，公司期间费用为2.06亿元，较上年增加6395.29万元；但期间费用率为6.46%，较上年下降3.04个百分点。
在资产重大变化方面，2021年末，公司应收账款较期初增加76.03%，占公司总资产比重上升4.70个百分点，主要系销售收入增加；存货较期初增加73.26%，占公司总资产比重上升3.17个百分点，主要系子公司投入生产储备存货，以及原料价格上涨；在建工程较期初增加1233.88%，占公司总资产比重上升2.00个百分点，主要系子公司项目二期投入；预付款项较期初增加47.32%，占公司总资产比重上升0.48个百分点，主要系储备存货，预付原材料采购款。
2021年全年，公司研发投入金额为1.13亿元，同比增长64.48%；研发投入占营业收入比例为3.54%，相比上年同期下降1.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
公告称，公司一贯重视新产品和新技术的开发和研究工作，建有省级技术研发中心，不断加大研发投入，提高产品技术含量、丰富产品结构，近三年研发费用占营业收入的比例均在3.5%以上。报告期内申请14项发明专利、21项实用新型专利，取得授权发明专6项，截止本报告期末公司共拥有37项有效授权发明专利、32项已申请在审发明专利；1项有效授权实用新型专利、21项已申请在审实用新型专利。同时，公司拥有较强的技术研发团队，经过多年来的市场经验积累和经营发展，可以根据市场和客户的需求进行快速反应并精准开发新产品，不仅可以根据自身需求调整产品工艺特点，也可以研发创新产品引领客户需求。
在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为46.69%，相比上年同期上升10.82个百分点，处于行业平均水平；有息资产负债率为2.63%，相比去年同期上升0.39个百分点。
年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一一组合、睿扬新兴成长私募证券投资基金、中庚小盘价值股票型证券投资基金、华安幸福生活混合型证券投资基金、太平资管-招商银行-太平资产致远9号(ESG精选)资管产品。在具体持股比例上，张学秀持股同比上升。
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