隆华新材：2021年净利润同比增长81.91% 拟10派1元
董宁宁
中国证券报·中证网
中证财讯 隆华新材（301149）4月20日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业收入42.75亿元，同比增长77.20%；归母净利润1.94亿元，同比增长81.91%；扣非净利润1.89亿元，同比增长86.55%；经营活动产生的现金流量净额为1.93亿元，同比增长137.83%；报告期内，隆华新材基本每股收益为0.53元，加权平均净资产收益率为23.00%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。
数据统计显示，隆华新材近三年营业收入复合年增长率为33.56%。近三年净利润复合年增长率为54.03%，在其他化学制品行业已披露2021年数据的29家公司中，隆华新材的净利润复合年增长率排名第5。
年报显示，公司为国内专业的聚醚多元醇（简称聚醚）系列产品规模化生产企业，主要从事聚醚系列产品的研发、生产与销售。公司产品涵盖软泡用聚醚及CASE用聚醚，其中软泡用聚醚为公司的主要产品，包括POP及通用软泡聚醚系列产品。
分产品来看，2021年度公司主营业务中，POP收入21.75亿元，占营业收入的50.88%，同比增长65.10%；通用软泡聚醚收入17.64亿元，占营业收入的41.27%，同比增长83.70%；CASE用聚醚收入2.00亿元，占营业收入的4.67%，同比增长95.70%。
2021年，公司毛利率为6.77%，同比下降1.03个百分点；净利率为4.54%，较上年同期上升0.12个百分点。值得关注的是，近年来公司毛利率、净利率均长期低于行业平均水平。
分产品看，POP、通用软泡聚醚、CASE用聚醚2021年毛利率分别为9.07%、3.87%、7.09%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.69亿元，占总销售金额比例为13.31%，公司前五名供应商合计采购金额25.70亿元，占年度采购总额比例为66.24%。
数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为23.00%，较上年同期增长6.23个百分点；公司2021年投入资本回报率为17.25%，较上年同期增长0.92个百分点。
截至2021年末，公司经营活动现金流净额为1.93亿元，同比增长137.83%，主要系本期公司产品销量、价格均提升，销售产品收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额6.41亿元，同比增加6.43亿元，主要原因是本期公开发行股票募集资金所致；投资活动现金流净额-2.48亿元，上年同期为-6454.65万元，主要因为本期在建项目购建固定资产及现金管理增加所致。
2021年，公司营业收入现金比为113.38%，净现比为99.66%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步。
2021年全年，公司期间费用为5472.26万元，较上年减少587.50万元；期间费用率为1.28%，较上年下降1.23个百分点。
在资产重大变化方面，2021年末，公司货币资金较期初增加241.52%，占公司总资产比重上升19.43个百分点，主要系本期发行新股收到募集资金；存货较期初增加67.91%，占公司总资产比重下降2.73个百分点，主要系随着公司36万吨/年聚醚多元醇扩建项目2021年度投产，业务规模扩大，自制半成品、库存商品等备货增加；在建工程较期初增加87.95%，占公司总资产比重下降0.39个百分点，主要系36万吨/年高性能聚醚多元醇扩建项目投入增加；应收账款较期初增加139.91%，占公司总资产比重上升0.62个百分点，主要系公司大力开拓海外市场，少量有信用账期客户销售规模扩大后使得应收账款增加。
2021年全年，公司研发投入金额为1.42亿元，同比增长70.48%；研发投入占营业收入比例为3.32%，相比上年同期下降0.13个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为11.60%，相比上年同期下降8.72个百分点；有息资产负债率为0.03%，相比去年同期上升0.03个百分点。
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