全国股转公司董事长徐明：统筹推进新三板“六个体系”建设

　　在日前举行的资本市场福建对接大会上，全国股转公司董事长徐明围绕“新三板与多层次资本市场体系构建”这一话题指出，作为多层次资本市场承上启下的中间环节，建设好发展好新三板，对于建设更具包容性、适应性的资本市场，形成功能互补、有机联系的市场体系意义重大。

　　徐明表示，下一步全国股转公司将站位新发展阶段、贯彻新发展理念、融入新发展格局，紧紧围绕国家重大战略部署和新三板核心任务，统筹推进新三板政策体系、制度体系、风控体系、服务体系、技术体系、组织体系“六个体系”建设，在资本市场改革发展大局中发挥好新三板应有的作用。

　　完善资本市场体系

　　徐明表示，经过不断丰富和完善，我国逐步形成了由私募股权和创业投资、区域性股权市场、新三板、沪深交易所组成的多层次市场体系架构，在促进融资便利化、降低实体经济成本、提高资源配置效率等方面发挥了重要作用，取得了巨大成果。

　　交易所板块体系日趋完善。在服务国家经济建设中，先后设立主板、中小板、创业板、科创板，形成多层次交易所市场板块体系。今年4月，深交所主板与中小板合并，“精简”后的交易所板块体系结构更加简洁、定位更加清晰。主板主要接纳国民经济支柱、行业龙头、规模较大的企业，创业板重点支持“三创四新”企业，科创板定位于服务“硬科技”企业。

　　新三板形成梯次递进的市场结构。2013年，新三板从小规模区域性试点扩大至全国。为满足企业差异化需求并实现风险分层管理，2016年将市场分为基础层和创新层两个层次；2020年7月增设精选层，三个层次分别定位于中小企业规范、培育、升级。设立8年多来，新三板在扩大资本市场覆盖面，育英“小特精专”方面发挥了重要作用。截至2021年5月底，累计服务1.34万家企业，存量挂牌公司7519家。

　　区域性股权市场、私募股权和创业投资规范发展，成为多层次资本市场重要组成部分。为探索拓展小微企业股权融资渠道，各地陆续设立一批区域性股权市场。截至2020年末，全国已设立34家区域性股权市场，基本呈现“一省一市场”格局，共有挂牌企业3.47万家。此外，私募股权和创业投资在促进创新资本形成、支持科技创新和产业转型升级等方面发挥越来越重要的作用。截至2020年末，私募和创投基金管理规模达11.6万亿元，跃居世界前列。

　　徐明强调，多层次资本市场不仅体现在交易场所或板块设立层面，实践中还体现在分层分类的差异化制度安排上。比如，多层次发行市场、差异化交易机制、梯度分明的投资者适当性管理等方面。

　　探索创新发展模式

　　徐明认为，我国多层次资本市场发展中仍有一些可以改进提升的地方。当前，我国多层次市场错位发展还不充分、特色还不够鲜明，离社会各界的期盼还有差距，多层次市场功能互补有待进一步强化。上下打通、能上能下是形成资本市场健康生态的基础，多层次市场间的互联互通机制、场内市场和场外市场的关联度还有待进一步提升，在大力发展全国性交易市场的同时，区域性股权市场的发展路径、发展模式等还需进一步地探索和创新。

　　立足于新三板自身，徐明表示，要进一步建设好新三板，促进多层次资本市场协同发展。统筹推进“六个体系”建设，在资本市场改革发展大局中发挥好新三板应有的作用。

　　在完善政策体系方面，持续推动增加新三板制度供给，精准市场定位，推动优化市场激励政策，优化投资者适当性管理，推动解决各类长期资金入市障碍，推动优化中小企业挂牌的政务环境。

　　健全制度体系方面，进一步创新完善市场准入、发行、交易、并购、投资者保护等环节基础制度，增强制度灵活性、包容性和适应性，完善市场功能，提升市场活力。

　　完善风控体系方面，持续提高挂牌公司质量，强化日常监管协作，加强风险监测与防范，推进科技与业务深度融合，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

　　创新服务体系方面，丰富市场投融资产品供给，深化服务基地建设，打造新三板投融资服务、信息服务、在地化服务体系，全面提升市场服务质量。

　　夯实技术体系方面，推进数字化智慧型交易场所建设，提升自主研发能力，建设在线化、自动化和智能化平台体系，保障市场安全平稳运行和各项业务高效有序开展。

　　加强组织体系建设方面，全面推进强司强市战略，完善内部管理制度机制，打造团结和谐、积极向上、求真务实、开拓创新的企业文化。