受美经济基本面强劲、美联储加息预期渐强、市场避险情绪高涨等综合因素影响，美元指数21日刷新2017年7月14日以来高位，最高曾冲至95.54。叠加欧元区、新兴市场多方位的不景气，再次助推了美元的涨势。
在就业市场表现强劲、通胀预期开始走高的背景下，美联储已推行多年的超宽松货币政策将逐渐回归正常化，渐进加息料成为政策主基调。
美联储主席鲍威尔20日在葡萄牙辛特拉欧洲央行论坛上称：“鉴于失业率低并且预计将进一步下降，通胀接近美联储的目标，以及经济前景的风险大体均衡，因而持续逐步上调联邦基金利率的理由是强大的。”鲍威尔还表示，从美国经济的角度来看，“联邦基金利率仍然处于宽松的位置，委员会成员们认为，可能比中性利率的估计中值低100个基点”。
美国总统特朗普关于美国经济的言论也为美元上涨提供了支撑。他日前在明尼苏达州参加一场活动时表示，美国单季GDP增速将进一步上升，预计会“非常接近实现4%的经济增长”，甚至会超过4%。美国一季度GDP数据将于6月28日公布，分析人士指出，特朗普此番提前“剧透”，预示届时该数据可能表现不俗。
鲍威尔以及特朗普的言论成为了21日美元上涨的重要催化剂。分析人士表示，从技术面看，美元指数目前已来到自2017年7月中旬以来的最高水平。若能站稳95.15上方，多头下一步将向96.00-96.30一线发起冲击，若能进一步突破该区域，有望冲击97.94。（中国证券报）
数据显示，今年以来，投资者从印度、印尼、菲律宾、韩国、泰国等亚洲新兴经济体股票市场撤出资金已达190亿美元，创下2008年金融危机以来最快资金流出速度。
在强势美元的背景下，亚洲新兴经济体的货币近期普遍表现低迷。市场人士称，汇市正在回归到所谓的避险市场模式，也就是说市场走势与亚洲新兴经济体基本面相关程度较低，更多取决于全球市场情绪。
Eaton Vance资产管理公司负责人表示：“虽然亚洲新兴市场普遍保持良好，但伴随着更多贸易紧张局势重新回到市场，这类市场也开始遭遇抛售。”
就连一路以来长期看多亚洲的高盛，也将12个月MSCI亚太指数(不包括日本)的目标值调低。理由是美国货币政策收紧、全球经济增长放缓、全球贸易摩擦局势升温和日益强劲的美元。
惠誉评级亚太地区主权评级负责人施瓦茨指出，新兴市场经济体面临的外部环境比2013年时更具挑战性。他说，鉴于强劲的财政和足够的“缓冲区”，加上增长稳健，惠誉对亚洲主权评级展望维持稳定，目前预期该地区能够应对挑战。但施瓦茨警告说，由于美联储积极加息，而欧洲央行政策“仍相当宽松”，新兴国家不得不苦于应付美元升值的压力，“外部环境可能比2013年更具挑战，积极紧缩货币政策已经启动，美元有升值压力，这种情况与2013年形成鲜明对比”。
全球贸易摩擦升级也使得新兴市场的投资者忧心忡忡。对此施瓦茨表示：“已从针对特定产品和特定行业的假设转向全面征收关税的可能情况，这可能会给经济增长带来更大的阻力，从而对亚洲新兴市场产生溢出效应。”（中国证券报）
在5月一周连续加息至40%与动用百亿美元外汇储备干预汇市未能有效扭转比索跌势后，本周阿根廷央行再度祭出救市组合拳，一是卖出4亿美元外汇储备干预汇市；二是将比索准备金上调5个百分点，令市场减少1000亿比索流动性抬高比索沽空成本；三是要求金融机构的外汇头寸限额从10%降至5%，以此“激发”他们跟进卖出美元力挺比索汇率。
不过，此举能否彻底扭转阿根廷比索下跌颓势，多数对冲基金并不乐观。美国对冲基金Axiom经理Gordon Johnson直言，目前阿根廷外汇市场全是美元买盘(比索卖盘)，只有阿根廷央行在反向操作(卖出美元买入比索)。事实上，多数国际对冲基金都在等待阿根廷将此前获得的IMF500亿美元贷款“消耗殆尽”，伺机大举沽空比索获利。
在他看来，这些国际对冲基金之所以如此笃定，一个重要原因是阿根廷央行在“饮鸩止渴”——按照IMF贷款协议，阿根廷需扩大缩减赤字的步伐，比如今明两年阿根廷财政赤字占GDP的比重需降至2.7%和1.3%，此前目标为3.2%和2.2%，2020年需实现财政平衡等。这意味着阿根廷难以采取大规模的积极财政措施刺激经济增长，从而吸引外资流入填补经常账赤字缺口。
与此同时，5月以来巴西央行出售数亿美元外汇掉期合约干预汇市力挺雷亚尔汇率稳定，但此举却被不少全球大型投资机构视为“并不明智”。5月印尼两次加息也未能有效缓解国际投机资本沽空印尼盾的压力，原因是他们认为在美元大幅升值期间，印尼持续扩大的经常账户赤字将成为印尼盾被大幅沽空的最佳题材。
“在当前美元持续强势升值的压力下，新兴市场国家仅仅依靠加息与外汇干预的救市做法，未必能起到良好效果。”Mark Cabana直言。究其原因，国际投机资本与对冲基金已经成功抓住了这些国家经济发展模式的“命门”，令他们沽空做法屡试不爽。（21世纪经济报道）