连平：预计2023年积极财政政策将加力提效 稳健货币政策将继续加大金融调控力度

　　中证网讯（记者 黄一灵）1月12日，财富管理机构新湖财富旗下植信投资研究院发布2023年宏观经济展望报告《2023年中国经济：春暖花开还是乍暖还寒？》。

　　植信投资首席经济学家兼研究院院长连平教授对报告内容进行了解读。连平认为，2023年工业生产将重回常态化运行轨道，同时，投资将在扩大内需中发挥重要作用。其中，基建投资和制造业投资继续成为两大抓手，房地产投资企稳回升。

　　连平表示，2023年经济增长目标可能设定为不低于5%，这样既向潜在增长水平修复，又有可行性，同时也能符合远景目标进度的要求。尤其是在国际环境极为严峻的情况下，避免经济增速过低甚至失速，保持平稳适度的增长是十分必要的。考虑到现实情况，要实现5%以上的增长目标仍然需要宏观政策全面和有力的支持。

　　政策方面，连平判断，首先，积极财政政策将加力提效。2023年将继续加大财政支出强度，加快支出进度，2023年我国的赤字率可能安排在3.2%上下水平，进一步完善税收优惠政策，地方政府专项债发行规模与2021年和2022年不相上下，保持较高增长水平的转移支付，加快财力下沉。2023年我国政府债务水平和宏观杠杆水平仍处在良好状态，继续推行较有力的积极财政政策具有可靠的基础和条件，中央政府有条件适当加杠杆。

　　其次，稳健货币政策将继续加大金融调控力度，保持市场流动性合理充裕，为经济运行企稳回升提供持续且充足的资金支持，但会坚持不搞“大水漫灌”以维持物价的基本稳定；将继续推动市场利率稳步下行，改善价格型货币政策工具的调控能力；更加聚焦重点领域与薄弱环节，加大金融调控的精准度，尤其会加大对消费与房地产的信贷支持。

　　最后，宏观政策调控力度加大，各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。产业政策注重发展和安全并举，进一步优化实施方式，加快传统产业改造升级和战略性新兴产业发展。科技政策聚焦自立自强，统筹教育、科技、人才工作，加快布局实施一批国家重大科技项目，完善新型举国体制。社会政策兜牢民生底线，加快落实落细就业优先政策，多渠道支持稳岗扩岗；加快推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡协调发展；持续推进鼓励生育政策等。住房金融政策总体上将进一步回暖，房贷利率有望保持在历史低位；房企开发贷及非银融资指标有望边际改善。

　　展望资本市场，连平认为，六大利好预示市场回暖。一是美联储紧缩性货币政策将逐步退出。美联储政策转向有助于释放国内货币政策空间，改善外部流动性预期，使外部资金回流中国，提升权益市场配置价值。二是中国经济增长回升幅度比2022年大。从美林时钟来看，2022年下半年以来我国GDP同比增速开始回暖，2023年我国经济将转向复苏初期，在此时期股票的配置价值相对较高，出现上涨行情的概率更大。三是二十大对中国未来产业发展提出新的方向，信息技术、人工智能、生物技术、数字经济、互联网、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等产业将成为股市中长期的重要成长点；周期性行业恢复也会带来权益类市场上涨的动力。四是人民币升值利好人民币资产估值提升。由于美联储货币政策将在2023年由紧而松，美元指数走低，中美息差倒挂状况将会趋于改善，人民币汇率的升值空间扩大，人民币权益类资产相对更为敏感。五是2023年我国货币政策宽松空间比2022年更大、财政更加积极，市场流动性较为充裕。这将对股市的上涨形成一定支撑。市场流动性充裕的情况下，资金也将从银行体系再流出回到资本市场。随着2023年市场情况的好转，居民有望将部分资金从银行转移至股市。六是估值水平低。目前A股的市盈率为11.8，大幅低于历史平均值（18.7）。估值的优势令市场具有较大的上升空间，这也使得A股当前具有较高的性价比。