银行板块假摔还是真跌

　　11月最后一个交易日，银行股上演大逆转。受央行开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作刺激，银行股早盘纷纷上涨，支撑上证指数突破3400点。然而仅半个交易日后，银行股便全线回落走低。工商银行更是遭遇尾盘砸盘。不过，多家机构认为，银行股估值修复行情仍可期待。

　　上演“过山车”行情

　　周一早盘，银行股集体爆发。厦门银行、青岛银行涨停，常熟银行、邮储银行、兴业银行等多股跟涨。银行指数涨逾2%，仅次于保险板块。

　　不过好景不长，午后银行股全线回落走低，厦门银行、青岛银行先后打开涨停板，截至收盘，中信银行跌逾4%，招商银行跌3.6%，工商银行跌1.3%；银行ETF跌1.26%，单日振幅达4.94%，成交额为11.19亿元，刷新近3个月新高。整体来看，11月以来银行板块涨幅喜人，在申万一级行业中名列前茅。

　　上周（11月23日至11月27日）数据显示，沪港通资金集中买入A股农业银行和工商银行，港股建设银行、工商银行、农业银行等也被持续大额买入。

　　估值修复可期

　　中金公司10月曾称，未来A股和H股银行都有60%以上的上涨空间。经历“过山车”行情后，银行股能否卷土重来？

　　光大证券分析师王一峰认为，顺周期逻辑得到大范围认可，银行是最大的顺周期板块，有补涨需求无兑现压力，与往年类似，年底金融股大概率会跑赢指数。

　　中国银行研究院11月30日发布的《2021年经济金融展望报告》预计，明年中国银行业资产负债规模同比增速在10%-11%，较2020年有所放缓。预计明年中国银行业净利润将触底反弹，同比增速有望由负转正，实现2%-3%的增长。

　　市场人士认为，银行基本面已步入利润增长压力减轻、息差逐渐企稳、资产增速保持较高、信用成本有望下降的新阶段。近期银行板块内部轮涨，反映市场对银行股的信心逐渐修复，银行板块有望迎来跨年行情。

　　中信证券认为，年末机构调仓行为会推动顺周期板块行情延续到明年一季度。建议重点关注经济、政策、盈利共同催化的银行。

　　国盛证券分析师马婷婷预计，个股分化不会太大，资质优异、市场关注度高的银行有望脱颖而出，但基本面没有明显瑕疵的银行也有望估值修复。个股层面，招商银行、兴业银行、平安银行、光大银行、工商银行、邮储银行等都可以重点关注。

　　港股方面亦有券商吹响集结号，国泰君安（香港）建议关注中资银行板块，尤其是龙头银行股，首推招商银行和建设银行。