大额存单利率趋稳 银行负债端成本有下行空间

　　中国证券报记者日前走访北京地区多家银行网点了解到，大额存单利率在经历连续下调之后保持相对稳定，但部分银行额度相对紧俏。多位业内人士认为，未来银行负债成本有望继续下行。与此同时，银行间揽储竞争仍然激烈。

　　利率止跌趋稳

　　中国证券报记者走访多家银行网点了解到，大额存单利率在今年6月、7月下降后，目前保持相对稳定。整体来看，股份行三年期大额存单利率一般能达到3.55%左右，国有大行同类产品利率在3.05%-3.35%。

　　多位银行客户经理提到，在今年6月优化了存款利率自律上限的确定方式后，银行1年期以上定期存款利率明显下调。

　　某股份行理财经理告诉中国证券报记者，20万元起售的三年期大额存单利率已经连续下调四次，从去年年底的4.125%降至目前的3.55%。

　　在利率调降的同时，多家大行大额存单的额度也相对紧俏。“新增资金客户通过审批，被加入白名单后才有大额存单购买资格。”一位国有大行理财经理说。

　　也有个别大行网点根据自身经营需要停售了大额储蓄类产品，据客户经理称，“我行之前每周五会发行一款30万元起售、三年期的产品，利率为3.35%，目前已经停售了。”

　　据融360大数据研究院发布的数据显示，10月大额存单发行数量环比下降14.53%，同比增长2.06%，发行量环比下降主要是受国庆长假影响。在利率方面，10月新发的大额存单中，1年期、2年期、3年期平均利率分别为2.278%、2.884%和3.517%，和9月相比均下跌，跌幅分别为0.2、0.6、0.5基点。

　　从3年期大额存单平均利率走势来看，融360大数据研究院分析师刘银平表示，2020年初以来，大额存单3年期平均利率呈小幅下降趋势，2021年6-7月大幅下调，8-10月则继续小幅走低，但可以看出逐渐止跌企稳。10月大额存单平均利率相较5月共下降了51.5基点。

　　揽储竞争仍然激烈

　　在大额存单利率不断下调的同时，银行的揽储压力也引发了关注。

　　“存款利率降低加大了银行揽储的难度，可能导致银行负债稳定性受损。”中信证券研究所副所长明明提到，长期存款基数大，存款利率上限定价方式改革对其影响更大，储户长期存款收益受到影响。银行可能流失更多长期资金，“存款搬家”现象加剧，稳定性存款（定期存款+结构性存款）承压，尤其是中小银行，稳定性负债占比下降。

　　东亚前海证券分析师郑嘉伟认为，在监管层对存款市场的不断规范背景下，商业银行负债端成本有效下降，但结构性存款和互联网平台存款等高息存款产品曾是中小银行拓展存款规模的主要手段。随着监管层不断打压高息揽储行为，限制地方法人银行异地揽储，不具有规模优势和网点优势的中小银行揽储压力增大。

　　也有某股份行相关业务人士称，1年期以上定期存款利率调整是行业统一行动，调整过后各家银行的利率差距不大，所以客户流失及资金流失现象不太明显，但是各家银行在储蓄存款以外产品的竞争势必会更激烈。

　　负债端成本料下行

　　近两年来，监管部门已通过多种举措整治银行高息揽储行为。展望未来，多位专家预计银行负债端成本有望继续下降。

　　刘银平表示，6月存款利率报价方式调整后，大额存单3个月、6个月期平均利率大幅上调，1年、5年期平均利率波动不大，2年、3年期平均利率大幅下调。短期存款成本不高，即使利率上调，也不会给银行负债成本带来太大负担，但是长期存款利率大幅下调，可以有效推动银行揽储成本下行。

　　“在降低实体经济融资成本的大背景下，整个金融体系的利率均呈现下行趋势。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示，存款利率的下降相比贷款利率下行要慢一些，所以去年以来商业银行的净息差还处于加速收窄的过程。

　　曾刚强调，推动存款端利率合理下行，保持合理的利差将为银行在贷款端降低实体经济成本创造更好的条件。在此背景下，存款利率下行符合市场资金供求的基本状况，也符合目前整体政策的导向。

　　明明表示，假设各项负债权重不变，预计四季度银行负债成本将延续小幅下降趋势，国有大行、股份行、城商行、农商行的综合负债成本较三季度末可能分别有2、4、2、3基点的降幅。