“到底‘注册制’能否在二审稿中写上，怎样写，这个我没有把握，但是我认为市场不必把注册制看得那么可怕。”全国人大代表、全国人大财经委副主任委员吴晓灵9日指出，证券法修订草案一审稿确实对注册制有过一些较明确的表述，但2015年出现了股市异常波动，注册制的实施推迟了。
吴晓灵介绍，全国人大对进行注册制试点的授权是两年，要求在试点过程中做中期报告，现在还没有做中期报告。
发行和退市制度有望完善
吴晓灵介绍，《证券法》要修订的内容主要包括四方面：一是要完善基本的交易制度，包括证券的发行、交易、登记、结算和退市；二是要为多层次资本市场的发展留下制度空间，为企业更方便地进行股本融资提供渠道；三是要更好地进行投资者保护，对于违法行为的打击力度要增强。对于投资者利益的损失，相关的法律救济渠道和行政救济渠道也会增加；四是进一步明确市场规则。资本市场最核心的是信息的真实、全面的披露，对于虚假信息、价格操纵、内幕交易这些违规行为要严厉打击，提高打击的力度，还要增加监管当局侦查的手段，有利于严肃市场纪律。“这四个方面肯定会有比较多的一些进步和更好的一些表述。”吴晓灵表示。
“在《证券法》修法过程中，进一步明确各种违法违规行为界定的标准，提高处罚力度，是共识。”吴晓灵在接受中国证券报记者采访时表示，还有很多证券违法违规行为实际上涉及到《刑法》，《刑法》的处理并不是《证券法》本身能够规定的，因而也在做同步修订相应刑法条款的准备。
注册制和杠杆收购需进一步研究
吴晓灵认为，在《证券法》修订过程中，注册制、杠杆收购等几个问题需要进一步研究。
吴晓灵指出，不论是注册制还是核准制，都是要让所有的上市公司真实、全面披露信息，中介机构要对信息的真实、全面负责任。在此基础上，到底是由监管当局来控制发行节奏，还是把发行价格和节奏交给市场去做，这个是核准制和注册制唯一的差别。
针对2015年股市异常波动和2016年杠杆收购中出现的一些乱象，吴晓灵认为，拓展“证券”定义的范围，把集合投资计划列入“证券”，更加具有迫切性。
“在证券法修订草案一审稿的时候，这是最大的缺陷，没有把‘证券’的范围拓展到集合投资计划中去。我们看到2015年股市异常波动的场外杠杆配资，和2016年杠杆收购中宝能系用9个资管计划嵌套，来进行股权收购，都反映了我们在资管市场上的分裂、分割、标准不一所带来的危害。”吴晓灵表示，因而在《证券法》的修订中，如果大家对于资管市场的统一标准有了共识，如果能够在统一法律关系上前进一步的话，“证券”的范围在《证券法》中应该拓展。如果“证券”的范围能够拓展，功能监管的理念也应该在《证券法》中给予更好体现。
