4月19日,白糖期权在郑州商品交易所成功上市。首日上市交易SR707、SR709、SR711、SR801、SR803、SR805、SR807和SR809共8个合约月份的看涨、看跌共176个期权合约。
从成交情况看,白糖期权首日共成交48,880手(双边,下同),成交额7793.5万元,持仓27,542手,看涨、看跌期权总成交量基本相同。SR707、SR709和SR801等月份合约成交相对活跃。其中,期货主力合约SR709对应的系列期权共成交27,266手,占总交易量的55.8%,持仓13,214手,占总持仓的48.0%。SR709C7200成交2790手,是成交量最大的合约。没有客户提出行权申请。整体来看,平值和虚值期权合约相对活跃,与国际市场交易情况保持一致。
从价格情况来看,白糖期权首日运行平稳。平值看涨期权合约(SR709C6800)开盘价160元/吨,最高价199.5元/吨,最低价138元/吨,收盘价165.5元/吨,收盘价较挂牌基准价上涨9元/吨;平值看跌期权合约(SR709P6800)开盘价178.5元/吨,最高价207.5元/吨,最低价166元/吨,收盘价167元/吨,收盘价较挂牌基准价下跌11元/吨。当日虚值期权合约价格至实值期权合约价格依次上升,远月合约价格(相同行权价)高于近月合约价格,表明期权合约月份及系列价格关系合理。
从波动率来看,各合约隐含波动率在挂牌基准价波动率(12%)上下变动,最低为11.7%,最高为15.0%。期权9月合约系列波动率均值为12.6%。其他月份期权合约系列隐含波动率均值在12.5%和13.2%之间。整体来看,期权隐含波动率比标的期货历史波动率略高3-4个百分点,表明投资者对白糖期权隐含波动的预期比较接近,报价比较务实。
从参与主体来看,参与白糖期权首日交易的会员82家,客户396个。其中法人客户(含做市商)94个,成交占80%。10家做市商均参与期权持续报价和回应报价,有效持续报价比例和有效回应报价比例的平均值分别是84.4%和72.6%,在提供市场流动性和维护合理价格方面发挥了积极作用。
从市场反映情况看,会员的交易、结算业务开展顺利,技术系统运行平稳,投资者参与白糖期权比较理性。